據(jù)報(bào)道，此前韓國(guó)企業(yè) LG 化學(xué)宣布，計(jì)劃剝離其備受矚目的電動(dòng)汽車電池業(yè)務(wù)，然而最新的消息稱，該公司的這一計(jì)劃可能需要海外投資人的幫助才能實(shí)現(xiàn)。
LG 化學(xué)是全球最大的電動(dòng)汽車電池制造商，該公司將于周五召開一次特別的股東大會(huì)，就一項(xiàng)提案進(jìn)行投票，該提案的內(nèi)容是剝離該公司的電動(dòng)汽車電池業(yè)務(wù)，包括特斯拉在內(nèi)的多家汽車制造商都在使用 LG 化學(xué)所生產(chǎn)的動(dòng)力電池。LG 化學(xué)將暫時(shí)持有該部門 100% 的股份，但是他們計(jì)劃拿出 20%-30% 的股份進(jìn)行 IPO。
然而，LG 化學(xué)的這個(gè)計(jì)劃遭到了其第二大股東韓國(guó)國(guó)家養(yǎng)老基金(NPS)的反對(duì)，該基金持有 LG 化學(xué) 10.3% 的股份，本周早些時(shí)候 NPS 明確表示不支持這項(xiàng)計(jì)劃。NPS 認(rèn)為，這項(xiàng)計(jì)劃有可能損害股東利益，包括可能稀釋股權(quán)價(jià)值。因此，如果想要完成這項(xiàng)計(jì)劃，LG 化學(xué)需要海外投資人的幫助，后者持有 LG 化學(xué)大約 40% 的股份。
首爾分析機(jī)構(gòu) Shinyoung Securities Co. 的分析師李智妍(Lee Ji-yeon)表示：“具體結(jié)果要看外國(guó)股東如何投票。如果只從業(yè)務(wù)的角度看，拆分是最好的選擇，因?yàn)楣緦⑿枰嗟馁Y金進(jìn)行擴(kuò)張。但是這樣的處理方式卻激怒了許多投資者。”她表示，許多散戶股東也對(duì)該計(jì)劃感到不滿。
隨著全球?qū)﹄妱?dòng)汽車需求的上升，拆分 LG 化學(xué)的電池業(yè)務(wù)，將鞏固該公司在市場(chǎng)上的地位，從而更好地與中國(guó)企業(yè)寧德時(shí)代等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。在歐洲和美國(guó)市場(chǎng)上，LG 化學(xué)的市場(chǎng)地位也比許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更為有利，2020 年該公司的歐洲銷量將迎來(lái)激增。此外，在美國(guó)正在進(jìn)行的總統(tǒng)大選中，如果民主黨候選人喬 · 拜登(Joe Biden)在選舉中最終勝出，對(duì)于電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)巨大的利好消息，因?yàn)榘莸怯幸獯罅ν苿?dòng)電動(dòng)化交通的發(fā)展。
對(duì)于 LG 化學(xué)拆分電池業(yè)務(wù)的計(jì)劃，散戶股東同樣感到不滿，因?yàn)樵摴静⑽聪蛏籼峁┤魏喂善弊鳛檠a(bǔ)償。個(gè)人投資者不得不認(rèn)購(gòu) IPO 股份，而這可能將需要一年左右的時(shí)間才能完成。LG 集團(tuán)的控股公司 LG Coro. 持有 LG 化學(xué) 30% 的股份。
股東游說(shuō)團(tuán)體 Institutional Shareholder Services Inc. 建議股東批準(zhǔn)拆分，專注于責(zé)任投資的機(jī)構(gòu) Calvert Research & Management 也表示將投票支持 LG 化學(xué)的這項(xiàng)計(jì)劃。
SNE Research 的數(shù)據(jù)顯示，在 2020 年前 8 個(gè)月中，LG 化學(xué)超越了諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，成為汽車制造商最大的鋰電池供應(yīng)商，其市場(chǎng)份額也從一年前的 11% 左右提升到了 25% 左右。
Sanford C. Bernstein 駐香港的資深分析師馬克 · 紐曼(Mark Newman)表示，這家電池供應(yīng)商的崛起，得益于其在很早以前就瞄準(zhǔn)了汽車行業(yè)，與汽車制造商建立了關(guān)系。此外，該公司還擁有強(qiáng)大的技術(shù)能力，其內(nèi)部專長(zhǎng)于生產(chǎn)電池陰極(電池中成本最高的部件)。
紐曼表示：“他們的地位非常、非常強(qiáng)大。他們?cè)跉W洲和美國(guó)有一定的地理優(yōu)勢(shì)，并且與中國(guó)以外的主要汽車制造商都有一定的聯(lián)系。與其他韓國(guó)企業(yè)相比，LG 化學(xué)進(jìn)入電動(dòng)汽車電池領(lǐng)域的時(shí)間更早一些。”
電池業(yè)務(wù)如果能夠獨(dú)立出來(lái)，將對(duì)投資人產(chǎn)生極大的吸引力，特別是那些關(guān)注環(huán)境、社會(huì)和企業(yè)治理的投資人。紐曼表示，由于 LG 化學(xué)有石化產(chǎn)品，因此上述投資人目前還不能持有 LG 化學(xué)的股票。
LG 化學(xué)當(dāng)前的市值大約為 400 億美元，相比之下，該公司在電池領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寧德時(shí)代的市值大約為 830 億美元。
今年，電動(dòng)汽車制造商和相關(guān)企業(yè)也受到了投資人的青睞。今年 1 月份以來(lái)，中國(guó)電動(dòng)汽車制造商蔚來(lái)的股價(jià)已經(jīng)上漲了 600%，而小鵬和理想也都有出色的表現(xiàn)。
紐曼稱，投資人當(dāng)前正在密切關(guān)注 LG 化學(xué)計(jì)劃中的電池業(yè)務(wù)單獨(dú) IPO，“因?yàn)樗鼘⑹撬腥硕枷胍钟械臒衢T股票”。
彭博新能源財(cái)經(jīng)分析師李代鑫(音，Daixin Li)表示，剝離電池部門，還能提升該部門獲得資本的機(jī)會(huì)，并幫助其加速快速擴(kuò)張。LG 化學(xué)目前擁有最強(qiáng)大的制造能力，該公司的目標(biāo)是通過(guò)在中國(guó)、波蘭和美國(guó)增加生產(chǎn)設(shè)施，從而在 2023 年將產(chǎn)量增加一倍以上，從當(dāng)前的每年 120 千兆瓦提升至大約 260 千兆瓦。到 2024 年，其年銷售額預(yù)計(jì)將從 2021 年的 18 萬(wàn)億韓元(265 億美元)提升到 30 萬(wàn)億韓元以上。
李代鑫稱，LG 化學(xué) “目前的工廠規(guī)模擴(kuò)張嚴(yán)重依賴來(lái)自石化和材料等其他業(yè)務(wù)部門的收入。獲得更多外部資本，將有助于該公司促進(jìn)產(chǎn)能的提升。”
紐曼則表示，LG 化學(xué)還有另外一個(gè)獲得資金的方式，即向一家或多家汽車制造商出售其股份。除特斯拉外，LG 化學(xué)還與大眾汽車和現(xiàn)代汽車集團(tuán)等汽車制造商簽訂了長(zhǎng)期供應(yīng)合同，同時(shí)他們還與通用汽車和吉利汽車旗下的上海華普國(guó)潤(rùn)汽車簽訂了合資項(xiàng)目。
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