據知情人士透露，隨著中國全面修訂金融科技行業的相關規定，螞蟻集團明年重啟 IPO 的可能性看起來越來越渺茫。

知情人士表示，螞蟻集團仍處于改進的早期階段，監管機構要求其在諸多領域遵守新的指導方針。由于有太多工作要做，而且許多規則尚未闡明，螞蟻集團明年上市的可能性正在變小，很可能推遲到 2022 年。

對包括華平(Warburg Pincus)在內的早期投資者來說，螞蟻集團上市時間再推遲一年或更長時間將是一次重挫，這些投資者原本指望從 350 億美元的 IPO 中獲得豐厚回報。

此外，這也將對阿里巴巴造成潛在打擊，它持有螞蟻集團 1/3 的股份。螞蟻集團上市計劃被暫停后，該公司股價暴跌。

螞蟻集團重啟 IPO 面臨的巨大挑戰，源于與負責監管金融服務和證券行業的監管機構官員的討論。他們強調，目前的當務之急是確保螞蟻集團適應不斷變化的監管環境。

兩名知情人士表示，中國已經成立了聯合工作組來監督螞蟻集團。除了與該集團保持定期聯系，工作組還負責收集數據和其他材料，研究其重組，并起草金融科技行業的其他規則。

根據 11 月初發布的小額貸款機構規則草案，螞蟻集團將需要補充資本金。據估計，這可能意味著該公司需要大約 120 億美元才能符合要求。

螞蟻集團需要向銀監會申請兩個小額貸款平臺的新牌照。但知情人士稱，銀保監會將限制允許在全國范圍內運營的平臺數量，不太可能批準螞蟻集團的兩個牌照。

螞蟻集團還需要向中國人民銀行申請單獨的金融控股公司牌照，因為它的業務橫跨兩個以上的金融部門。知情人士表示，監管機構尚未對螞蟻集團給出明確而具體的指導，但已告知該公司，其需要遵守現行法規，并在金融控股公司的框架下運營。

知情人士還稱，螞蟻集團正在等待小額貸款規則的最終版本出臺，預計政府未來幾個月將出臺更多針對金融科技行業的監管規定，比如財富管理方面的監管。在此過程中，上市不再是當務之急。

對于螞蟻集團來說，理解并駕馭復雜的規則是其當前面臨的最大障礙。螞蟻集團原定于香港和上海兩地上市的計劃不久前被叫停。備受期待的 IPO 引發了投資狂潮，需求飆升將其估值推高至 2.1 萬億元人民幣。

在各方沒有就任何可行計劃達成一致的情況下，螞蟻集團在重啟 IPO 方面將面臨更長時間的延遲，甚至可能比許多分析師預計的期限還要長。如果螞蟻集團未能在明年 10 月份 IPO 申請到期前完成股票發行，它將不得不在上海再次申請上市程序，并尋求新的批準。

包括晨星公司在內的分析師已經將螞蟻集團的估值下調了一半，華平、銀湖管理公司和淡馬錫等早期投資者的潛在回報也受到影響。上市規模縮減也將意味著，花旗集團和中金公司等投資銀行的手續費降低，這些投行原本指望通過 IPO 獲得更多回報。

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