上周五，特斯拉CEO馬斯克發(fā)布推特稱要賣掉所有的房產(chǎn)。在所有人都在猜測馬斯克是不是又“發(fā)瘋”，質(zhì)疑他是否認真的時候，萬萬沒想到，馬斯克說干就干。5月4日，馬斯克把他名下的兩處房產(chǎn)掛牌出售，總價3950萬美元。
馬斯克擬3950萬美元出售豪宅
上周五，馬斯克發(fā)推特表示，準備出售自己所有的有形資產(chǎn)。“我正在賣掉幾乎所有的有形資產(chǎn)，”他在推特中寫道。“我將不再擁有房子。”萬萬沒想到，他并非開玩笑，真的付諸實踐。
根據(jù)美國房產(chǎn)信息網(wǎng)站Zillow上的信息，5月4日，馬斯克掛牌位于洛杉磯貝萊爾地區(qū)的兩處房產(chǎn)，均為業(yè)主直接出售，總要價是3950萬美元。
貝萊爾是洛杉磯房價最貴的地區(qū)之一，這里的名人業(yè)主包括現(xiàn)任財政部長史蒂文·姆努欽和明星碧昂絲等。貝萊爾是一片隱秘在樹林間的高檔住宅區(qū)，與同時高檔住宅區(qū)的比弗利山(Beverly Hills)和霍姆比山(Holmby Hills)并稱為洛杉磯的“白金三角”。
根據(jù)Zillow的交易信息，馬斯克掛牌3000萬美元的這棟豪宅是他在2013年1月時，以1700萬美元的價格買下，這也是他在貝萊爾的第一套房產(chǎn)。豪宅室內(nèi)面積達到了16251平方英尺，依照法國鄉(xiāng)村莊園的風格設計，總共擁有6間臥室和11間浴室，還有一個酒窖和一個兩層樓高的圖書館。不僅室內(nèi)面積大，這套房產(chǎn)還擁有近1.7英畝的戶外空間，不僅有私人健身房和10個車庫，還有一個戶外游泳池、水療中心和網(wǎng)球場。
在買下這棟房子之前，馬斯克在這里已經(jīng)租住了3年，并且據(jù)外媒報道，馬斯克在2014年對該房產(chǎn)重新進行了裝修，可見馬斯克非常喜歡這套房子。如今說賣就賣，馬斯克是鐵了心要出售所有實體資產(chǎn)。
另外一套掛牌的房子也在貝萊爾區(qū)，掛牌價950萬美元，是已故影星吉恩·懷爾德的故居。在2013年10月，馬斯克以675萬美元的價格購買了自己的第二套住宅。在馬斯克入手后，他把這棟房子改建成了一所私立學校。根據(jù)Zillow的信息，這套豪宅的面積占地為2756平方英尺，總共有5個臥室床和5間浴室。
從2012年以來，馬斯克及其名下公司至少購入了7座豪宅，總價值超過1億美元。如果馬斯克此前在推特所說是真的，預計未來幾周會看到更多房源掛牌上市。
為什么要賣房子？
“鋼鐵俠”馬斯克為什么要清倉他的房產(chǎn)?最直觀的原因是增加現(xiàn)金流。
由于新冠疫情迅猛爆發(fā)，過去一個半月，美國各州先后陷入了居家管制。特斯拉在美國的三家工廠被迫關停，各地的特斯拉門店也被迫關閉，特斯拉交付和銷售能力直接受到了拖累。受此影響，特斯拉再次陷入了現(xiàn)金消耗加劇的困境。
近日公布的特斯拉一季報顯示，2020Q1公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4.40億美元，自由現(xiàn)金流為-8.95億美元，同比均有明顯改善，但環(huán)比轉(zhuǎn)負，主要是因為一季度車輛交付受阻導致庫存增加。若特斯拉的美國工廠繼續(xù)關停，那將進一步影響特斯拉的現(xiàn)金流狀況。
拋開現(xiàn)金流情況，特斯拉的一季報非常靚麗，超市場預期。一季度，實現(xiàn)營收59.85億美元，同比增長32%。總毛利率為20.6%，同比上升1.8個百分點，主要因為Model3毛利率持續(xù)提升，以及Model Y實現(xiàn)毛利潤。第一季度汽車銷售業(yè)務毛利率為25.5%，環(huán)比上升3個百分點。
在馬斯克要賣房子的相關新聞下，網(wǎng)友紛紛猜測，難道他打算搬到中國來住?拋開玩笑，中國市場對于特斯拉確實至關重要。在一季報中，特斯拉多次強調(diào)上海工廠和中國市場對業(yè)績的貢獻。2020年前三個月，特斯拉在中國的總交付量為18586輛，占其全球總銷量的21%。
在財報分析會上，馬斯克表示：“一季度在上海工廠的生產(chǎn)車輛成本已經(jīng)低于弗里蒙特工廠，而且還有更多成本節(jié)省空間，例如隨著車輛增長而固定成本會得到稀釋的情況已經(jīng)在二季度出現(xiàn)，預計這種情況會在全年得以延續(xù)。供應鏈本地化尚未完成，這也是降低成本的機會。我們將繼續(xù)降低成本和價格，同時擴大利潤率。”
5月1日，特斯拉中國宣布，Model 3標準續(xù)航版價格由30.355萬元下調(diào)至27.155萬元。根據(jù)國家信息中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)，售價30-40萬元、40萬元以上的車型銷量占比僅分別為5.1%、4.3%;而售價在20-30萬元區(qū)間的車型銷量占比為13.6%。因此，特斯拉將售價下探至30萬元以下，將打開一個全新的市場，對應市場容量有望翻倍。同時，從品牌對標來看，不僅僅是針對BBA等豪華品牌，還拓展至大眾、豐田、本田等合資品牌。
國內(nèi)配套產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展向好
據(jù)特斯拉披露，目前特斯拉上海工廠毛利潤率已接近美國產(chǎn)Model 3，Model 3產(chǎn)能提升按原計劃進行中，預計今年年中可提升至4000輛/周(年化產(chǎn)能20萬輛)，Model Y產(chǎn)能也在同步建設中。
Model Y是特斯拉的平價SUV版本，2019年中國豪華中型SUV銷量為62萬輛，總體規(guī)模與豪華中型轎車相當，但豪華中型SUV在主要市場總體銷量規(guī)模均維持較快增長。華西證券汽車行業(yè)首席分析師崔琰認為，Model Y市場空間較Model 3更為廣闊。“BBA中型SUV相比于中型轎車溢價率約為25~35%，而根據(jù)特斯拉目前在美國的定價，Model Y相比于Model 3同配置車型的溢價率僅為7.0~8.2%，定價策略激進。參考Model 3對豪華中型轎車市場的擴容效應，中國市場Model 3/Model Y的BBA競品銷量比值，以及豪華中型SUV市場的成長性，我們預計Model Y上市后在中國市場潛在年銷量將超過40萬輛。”
因此，特斯拉Model 3價格下探至30萬元以內(nèi)和Model Y的上市，將給中國市場帶來明顯的消費升級和擴容。隨著供應鏈本地化的逐步完成，國內(nèi)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈將充分享受紅利
據(jù)特斯拉此前披露的計劃，到今年7月國產(chǎn)化率將提升至70%-80%，并在年底實現(xiàn)全部零部件的國產(chǎn)化替代。隨著產(chǎn)能釋放規(guī)模效應提升和零部件國產(chǎn)化替代，優(yōu)質(zhì)公司會持續(xù)拿到Model3、Model Y訂單。招商證券的研報顯示，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈具有穩(wěn)定性強、毛利率高、價值量大等特點，中國企業(yè)成本低的優(yōu)勢決定了其特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中的霸主地位，具有核心競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈公司有望享受長期爬坡紅利。
招商證券分析稱，Model 3產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了發(fā)包、定點、試產(chǎn)、調(diào)試等遠超傳統(tǒng)車進度的階段，隨著3月大批量交付，產(chǎn)業(yè)鏈逐步開始兌現(xiàn)利潤。往后看Model Y等更多的產(chǎn)品復制Model 3的路徑已成為必然，Model 3產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)秀企業(yè)會跟隨進入Model Y產(chǎn)業(yè)鏈。“我們判斷產(chǎn)業(yè)鏈進入催化-兌現(xiàn)-催化-兌現(xiàn)的長期正向循環(huán)。”
在投資標的上，崔琰建議，可關注動力電池及產(chǎn)業(yè)鏈，因為中國動力電池產(chǎn)業(yè)鏈完備，龍頭企業(yè)已具備全球競爭力，以CATL的CTP為例技術水平已經(jīng)達到全球領先水平。此外，也可關注特斯拉國產(chǎn)化單車配套價值量較高的供應商，特斯拉國產(chǎn)化單車配套價值量較高的供應商。
特斯拉也將繼續(xù)在國內(nèi)新能源汽車市場中發(fā)揮鯰魚效應。國產(chǎn)Model 3降價進一步加劇了20~30萬價格區(qū)間內(nèi)純電車型的競爭，如4月27日發(fā)布的小鵬P7補貼后起售價22.99萬元，今年6月即將上市的比亞迪漢起售價或低于29萬元，預計也將在此區(qū)間內(nèi)與特斯拉競爭。競爭加劇和特斯拉加快降本步伐也將促使國內(nèi)其他新能源整車廠采取更強力的降本措施，預計降本浪潮也將向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。
