因此，手握眾多網文IP的閱文，憑借豐富的內容儲備，強大的平臺優勢，再加上背靠騰訊這棵超級流量大樹，在IP研發這條路上占盡天時地利人和。

為了更高的整合產業上下游，把握主動權以及行業話語權，2018年10月，閱文以155億元的超高溢價收購了新麗傳媒。“下游領域最初我們完全沒有話語權，很多時候只是把版權授權給他，所以怎么開發，我們是完全沒有參與的。”吳文輝說。

而新麗作為業內領先的精品劇制作公司，擁有《我的前半生》、《白鹿原》、《失戀33天》 《夏洛特煩惱》、 《妖貓傳》等多部制作精良、備受好評的代表作;好的制作團隊，再加上閱文多個優質的IP資源，以及騰訊的大流量渠道，通過此次收購，閱文要實現了內容優勢向產業鏈下游有效延展，也讓騰訊在泛娛樂全產業鏈更進了一步。

“17年前，我和寶劍、江南、意者、左手聚在一起，在聊天室為我們的心血和夢想命名為‘起點’。”

在去年起點中文網成立17年周年分享會上，閱文集團聯席CEO吳文輝回憶往昔，坦言當初建立“起點”純粹是為讀者找到了一個能好好看書的地方，為作者建立了一個能穩定寫作的平臺。

但讓他沒想到的是，這一舉動不僅讓中國的網絡文學得以繁榮發展，網文也作為IP源頭的價值也不斷被挖掘。

而17歲的起點，在他眼中，不僅是閱文集團的起點，也是中國網絡文學行業下半場的起點。

因此，他認為，閱文作為一家文化公司，不應只看短期效益，更多的是要看未來長期的效益。“就像漫威和DC一樣，公司可能會存在100年或者50年，而他們的IP會源源不斷的發揮作用。”吳文輝表示，未來，閱文集團也如此。

內憂外患下如何破局

付費模式的閱文正在被免費模式沖擊，以番茄小說、連尚讀書等為代表的免費閱讀平臺正在崛起。

QuestMobile《中國移動互聯網2019半年大報告》顯示，2019年上半年，在MAU超過1000萬的閱讀平臺中，主打免費的APP超過了五款，MAU>300萬的免費閱讀平臺同比增長了160%，在數字閱讀市場占比達到了61.9%。其中，七貓小說以3774萬MAU殺入數字閱讀APP前三名，僅次于掌閱和QQ閱讀。

比達咨詢數據顯示，2019年在線閱讀市場份額中，雖然閱文、掌閱、書旗分別以25.2%、20.6%和20.4%的市場份額位列三強，但免費閱讀平臺米讀小說、連尚讀書緊隨其后，分別以9.6%、9.0%的份額排名第四、五位。

對此，閱文推出了飛讀免費小說進行防守，但這也將自己置于進退兩難的境地，這對現有的已經成熟的付費閱讀體系來說，是一種巨大的造成沖擊。

此外，閱文還陷入了付費會員增長乏力、主營業務的下滑的困境。

根據閱文集團財報，2019年上半年閱文付費用戶為970萬人，遠低于2017年的1110萬人，和2018年的1080萬人。同時，付費用戶占活躍用戶的比例也在逐漸減少，2018年、2019年、2020年依次為5.8%、5.1%、4.5%。

閱文集團2019年半年報顯示，其總收入29.7億元，同比增長30.1%，凈利潤3.9億元，同比下降22.4%。

對比2018年上半年猛增136%的凈利潤，不難看出，付費會員增長乏力的閱文，走到了增收不增利的尷尬處境。

此外，閱文與新麗“聯姻”也不是那么成功。新麗承諾2018-2020年連續三年的凈利潤分別不低于5億元、7億元和9億元的對賭協議，但在2018、2019年都未達目標的情況下，想要壓在2020年全部完成，可能性實在微乎其微。

而在騰訊入主之后，閱文內部可能將會升級改革。

根據接任閱文集團CEO程武的表態，閱文可預見的升級包括三方面：

一、內強核心，實現IP培育能力升級，夯實自身基礎并加速跨業態開發，推動IP更快成長;

二、健壯平臺，實現連接能力升級，通過整合閱文旗下多個產品平臺與騰訊豐富的產品平臺和流量優勢，幫助創作者與用戶建立更強的連接紐帶;

三、外展空間，在保持、鞏固既有付費閱讀模式的基礎上，通過業務模式升級，在擁抱新技術和產業互聯網層面打開更多元的價值空間。

“內憂外患之下，騰訊出手接管也是能講通的。”一位行業人士表示，雖然之前閱文和騰訊互娛業務業務是打通的，但換成自己人豈不是更好。

“上下游騰訊都自己把控。”他說。

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