3月12日，人工智能獨角獸企業曠視科技申請在科創板發行CDR(中國存托憑證)的申請獲得受理。
根據招股書披露，曠視科技擬公開發行不超過2.53億份CDR，擬募集60億元資金。
擬上科創板募資60億元
根據招股書披露，曠視科技基礎股票每股面值 0.00005 美元，本次擬向存托人發行不超過 2.534億余股 B 類普通股股票，作為擬轉換為 CDR 的基礎股票(未考慮本次發行的超額配售選擇權)。
公司擬募資60億元，其中除12.6億元用來補充流動資金以外，主要投向基礎研發中心建設項目、AI視覺物聯網解決方案及產品開發與升級項目、智能機器人研發與升級項目、傳感器研究與設計項目。
本次發行募集資金將按輕重緩急順序安排實施，若實際募集資金不能滿足上 述項目投資需要，將通過公司自籌資金、銀行貸款等途徑解決資金缺口，從而保 證項目的順利實施;若本次發行的實際募集資金超過募集資金投資項目投資額， 公司會將超募資金用于補充流動資金等其他與主營業務相關的業務。
世界級人工智能公司，已在多個行業取得領先地位
招股書顯示，曠視科技是一家聚焦物聯網場景的世界級人工智能公司。憑借業界頂尖的人 工智能基礎研究與工程實踐能力，公司以物聯網作為人工智能技術落地的載體， 通過構建完整的 AIoT 產品體系，面向消費物聯網、城市物聯網、供應鏈物聯網 三大核心場景提供經驗證的行業解決方案，實現人工智能的商業化落地。目前， 公司已在多個行業取得領先地位。
憑借業界領先的研發和商業化能力，公司獲得了一系列技術類和行業類獎項。依托于全球規模領先的計算機視覺研究院——曠視研究院，曠視科技成為了全球少數擁有自主研發深度學習框架的公司之一，并在計算機視覺領域的頂級賽事中累計贏得 40 項世界冠軍。2017 至 2019 年，公司在國際權威物體檢測與識別頂級賽事 COCO 挑戰賽上實現了三連冠。
截至 2020 年 9 月 30 日，公司參與制訂了近 20 項人工智能相關的國家、行業及團體標準，并贏得了 90 余個全國和全行業獎項。
公司自主研發了新一代 AI 生產力平臺 Brain++，該平臺是公司科研實力的 集大成者，也是工程實踐和產品創新的原點。Brain++包括深度學習框架 MegEngine(天元)、深度學習云計算平臺 MegCompute 以及數據管理平臺 MegData，將算法、算力和數據能力融為一體。作為 AI 基礎設施，Brain++助力 AI 技術實現了從算法生產到應用的全流程化和規模化供給。
基于 AI 生產力平臺 Brain++，曠視還擁有高精度、高執行速度的算法，可部署于各類計算平臺和應用場景中。具體算法可以分為深度學習算法、核心計算機視覺算法和 AIoT 算法三類。
曠視科技還研發出了新一代的 AIoT 操作系統，包括 IoT 連接層、AI 結構化數據層、數字孿生引擎和 API 應用層四個層級。從應用層面可劃分為城市AIoT操作系統和供應鏈 AIoT 操作系統。
在硬件方面，曠視科技將 AI 能力和軟件能力固化到硬件產品中，構建起由傳感器模組、傳感器終端與邊緣設備、機器人和自動化裝備構成的 AI 重新定義的硬件產品體系。 其中，MegBot 智能柔性機器人系列產品，是公司面向智能倉儲、智能制造及廠內物流解決方案的硬件執行層設備。
3位實控人均為80后，本科均就讀于清華大學
招股書顯示，Gaga and Inch’s、Opxitan Holdings、Youmu Holdings 共持有公司 16.83%股權，為公司控股股東。而這三家公司的實控人分別為印奇、唐文斌、楊沐。
據三人2019 年 5 月 24 日簽署的《一致行動協議》，自發行人成立之日，唐文斌、楊沐及其直接或間接控制的實體及信托在發行人董事會及股東大會審議相關事項時，均與印奇保持一致，若不能達成一致意見，應當以印奇的意見為準。通過前述一致行動安排，三人目前合計控制發行人 241,807,640 股 A 類股份，占發行人已發行總股本的 16.83%，占全體股東可行使表決權的 70.28%，對發行人構成共同控制。
印奇，男，1988 年 1 月出生，畢業于哥倫比亞大學，獲得計算機科學(計算機傳感)碩士學位;曾就讀于清華大學計算機科學實驗班(“姚班”)，獲得計算機科學學士學位。現任公司董事會主席和首席執行官。印奇先生于 2016 年被評為福布斯亞洲“30 歲以下 30 個領袖人物”科技企業家榜榜首，于 2018 年入選《麻省理工學院科技評論》公布的全球“35 歲以下科技創新 35 人(Innovators under 35)”榜單，于 2019 在世界經濟論壇(達沃斯)入選“全球青年領袖”。印奇先生亦與其余多名行業領袖一同獲提名為科技部成立的人工智能治理專業委員會成員。
唐文斌，男，1987 年 4 月出生，畢業于清華大學，獲得計算機科學(知識工程組)碩士學位;曾就讀于清華大學計算機科學實驗班(“姚班”)，獲得計算機科學學士學位，并獲得姚班獎學金。2008 年 7 月至 2009 年 9 月，擔任谷歌中國實習工程師;2010 年 3 月至 2010 年 11 月，擔任微軟亞洲研究院實習研究員;現擔任公司執行董事和首席技術官。唐文斌先生于 2005 年獲得全國信息學奧林匹克競賽(“NOI”)金獎，并自 2007 年至 2013 年七年間擔任全國信息學奧林匹克教練。唐文斌先生的研究成果獲得 2011 年歐洲機器學習與數據庫知識發現原理與實踐會議(European Conference on Machine Learning and Principles and Practice of Knowledge Discovery in Databases)最佳學生論文亞軍，并于 2013 年入選為西貝爾學者。
楊沐，男，1988 年 7 月出生，畢業于清華大學，獲得工程學碩士學位;曾就讀于清華大學計算機科學實驗班(“姚班”)，獲得計算機科學學士學位。現擔任公司執行董事和資深副總裁。楊沐先生于 2007 年獲得國際信息學奧林匹克競賽金牌。
三年多時間累計虧損142.5億元
根據招股書顯示，2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，曠視科技營業收入分別為3.038億元、8.543億元、12.598億元及7.164億元，而歸屬于母公司的凈虧損分別是7.75億元、28.0億元、66.39億元和28.46億元，報告期內累計虧損達到了130.6億元。
此外，截至2020年9月末，曠視科技公司凈資產為-138.456億元、資產負債率高達300%。
報告期內，自2017年截至2020年9月末，公司累計未彌補虧損約為142.5億元。
對此，曠視科技方面表示，公司尚未盈利及存在未彌補虧損，主要原因是優先股以公允價值計量導致的賬面虧損，以及公司正處于發展期，投入大量資源用于研究創新及市場開拓。
曠視科技還重點強調了自身的研發投入力度逐年加大。可以看到，2017年~2020年，曠視科技的研發投入分別超過2億元、6億元、10億元，分別占當年總收入的66.5%、70.9%、82.2%。而2020年前三季度里，該公司的研發投入超過7億元，在總收入的占比達到了104.16%。
顯然，研發上的持續大規模投入也是曠視科技持續虧損的一大原因。
目前曠視科技員工總數為2688人，其中研發人員超過1400人，在員工總數中的占比超過52%。
值得注意的是 ，曠視科技主營業務毛利率年度波動較大，2017年至2019年及2020年前9個月，毛利率分別是50.96%、62.23%、42.55%及44.24%。
三大業務板塊，城市物聯網業務營收占比最高
從營收結構來看，曠視科技的營收主要來自于三大板塊：消費物聯網、城市物聯網和供應鏈物聯網。
其中，消費物聯網是2012年——曠視科技成立的第二年開始進入，包括云端SaaS和移動終端兩類，在2020年1-9月的總營收當中占比達28.16%;2015年起公司開始布局城市物聯網業務，在2020年1-9月的營收中占比高達64.35%;而供應鏈物聯網始于2017年，重點切入的是供應鏈中的物流環節(其他兩大環節是生產、零售)，在2020年1-9月的營收中占比為7.49%。
在經營模式上，公司自 2020 年開始進行經銷模式 的嘗試，即通過與全國經銷商合作為終端客戶或集成商提供服務或產品，借助其營 銷網絡實現市場的加速布局和客戶需求的快速覆蓋。在經銷模式下，公司與經銷商簽訂銷售協議，經銷商再與下游客戶簽署協議。2020年1-9月，公司直銷模式占比94.28%和經銷模式的占比5.72%。
九成以上營收來自國內雖然自2018 年起，曠視科技就在開拓全球市場，但在報告期內，公司主營業務收入主要還是來自中國大陸地區。2017年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-9 月， 公司來源于中國大陸地區的銷售收入分別為 30,100.12 萬元、81,503.07 萬元、 117,191.62 萬元及 66,849.71 萬元，占主營業務收入比例分別為 99.08%、95.40%、 93.02%及 93.31%。
前五大客戶：華為、螞蟻科技在列
根據招股書顯示，報告期內曠視科技的前五大客戶變動較大，在2017-2018年間，螞蟻科技是曠視科技的前五大客戶之一;在2018-2019年間，中國移動是曠視科技的前五大客戶之一。不過在2020年1-9月，中國移動和螞蟻科技都不在前五大客戶之列。
2020年1-9月，曠視科技的前五大客戶分別為東華軟件、公司A、偉仕佳杰集團、公司E、華為投資控股有限公司。
曠視科技強調，報告期各期，公司不存在向單個客戶的銷售比例超過總額的 50%或嚴重依賴于少數客戶的情況。
此外，前五大客戶當中的螞蟻集團為公司持股5%以上股東 API (Hong Kong) Investment Limited 的母公司，北京港佳好鄰居連鎖便利店有限責任公司為公司關聯方。
前五大供應商情況
報告期內，曠視科技向供應商采購的產品包括軟硬件及服務，OEM / ODM 產品，2019年的采購總金額已達14.73億元，2020年1-9月的采購總金額也達到了約78.26億元。
招股書顯示，曠視科技2017年～2020年9月的前五大供應商如下：
可以看到，上海云賽智聯信息科技有限公司一直穩居曠視科技前五大供應商之列，主要向曠視科技供應服務器產品。
主要風險
1、截至 2020 年 9 月末，公司累計未彌補虧損約為142.5億元。曠視科技表示，主要原因是優先股以公允價值計量導致的賬面虧損， 以及公司正處于發展期，投入大量資源用于研究創新及市場開拓：公司各期研發及銷售費用合計分別為 27,534.51 萬元、80,837.04 萬元、128,246.30 萬元及 95,881.41 萬元。
2、報告期內，公司的主營業務毛利率分別為50.96%、62.23%、42.55%及44.24%， 毛利率波動較大。
3、2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 9 月末，公司的應收賬款賬面價值分別為 14,197.11 萬元、59,574.12 萬元、83,131.67 萬元及 76,477.48 萬元， 應收賬款持續增長。2020 年 9 月末應收賬款賬面價值占流動資產的比重達到 15.53%。受項目進度和客戶項目資金管理的影響，產品交付后，客戶實際支付貨 款存在一定的時間間隔，由于公司主營業務的不斷增長使得公司在期末形成了金 額較高的應收賬款。
4、存貨發生跌價損失的風險。2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 9 月末，公司存貨賬面價值分別為3,068.06萬元、20,757.52萬元、56,024.09萬元及 79,417.37萬元。
其中，截至 2020 年 9 月末，原材料及在產品為 46,840.98 萬元，庫存商品為 28,781.29 萬元，主要系公司業務規模持續擴大，因履約未完成項目增加，以及受行業供貨特點限制公司戰略性增加采購所致。
曠視科技表示，未來隨著公司業務規模的不斷擴大，公司存貨的絕對額仍有可能隨之上升。若公司不能對存貨進行有效的管理，將因產品更新換代而發生滯銷或庫存商品產 品價格下降等原因產生存貨跌價損失，對公司未來的經營業績將產生一定的不利影響。
5、經營活動產生的現金流量凈額持續為負值
2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-9 月，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-16,796.08 萬元、-74,726.35 萬元、-159,146.47 萬元及-81,831.29 萬元。報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額均為負值，且規模逐步擴大。
曠視科技表示，主要原因系：(1)公司持續投入研發創新及市場開拓，有關開支維持在較高水平;(2)隨著公司經營規模的擴大，公司員工數量增加較快，人力成本增加。
6、商譽減值
截至 2020 年 9 月末，公司無形資產賬面價值分別為 13,809.07 萬元，占總資 產比例為 2.00%，其中由開發支出轉入無形資產的專有技術金額為 10,043.89 萬 元。公司的商譽賬面價值為 6,492.84 萬元，占總資產比例 0.94%。
