本文源自:金融界
通信
“東數西算”正式啟動
從供需兩端看為何電信運營商受益最大？
投資要點
提要：近日，國家發改委、網信辦、工信部以及國家能源局聯合印發文件，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區等8地啟動建設國家算力樞紐節點，并規劃大10個國家數據中心集群，至此，“東數西算”工程正式全面啟動。
“東數西算”契合數字經濟發展趨勢，推動產業數字化轉型：在“十四五”規劃中重點強調要加快數字經濟發展建設，推動企業的數字化轉型，隨著“東數西算”的持續啟動與推進，能更好利用西部的充裕資源，緩解東部算計需求，更好的引導數據中心集約化、規模化、綠色化發展，帶動數據中心產業發展，推動數字經濟大發展。
供給端來看，運營商作為國內IDC建設主力，將率先受益：“東數西算”的推進，能加快實現云網協同，提升算力服務的品質，同時西部地區的土地、網絡以及電力成本更低，能耗指標較東部地區更寬裕，建設成本或將更低。根據CDCC《2021年中國數據中心市場報告》統計，2021年全國存量市場中，華東、華北、華南是主要區域，截止2021年10月底，全國數據中心機柜數總量約為415.06萬架。根據三大運營商公告，中國電信IDC機架數超過42萬個（截止2020年底），其中80％部署于四個經濟發達地區，2021年4-12月、2022年、2023年分別新增約2.2萬架、2.8萬架和3.6萬架。中國移動2020年底、2021年年中可用機架數分別為26萬架和37.2萬架，運營商當前作為主要的IDC的建設主力，隨著云業務的不斷拓展，持續加大相關投資，隨著“東數西算”的持續推進，運營商及相關配套產業玩家將持續受益。
需求端來看，以運營商為主的國資云等發展將提速：國企數字化轉型更具引領示范效應，未來國資云會在戰略及規劃層作指引，在業務層做為示范和管控，加快推進國內數字經濟轉型深化。近幾年運營商云增長勢頭迅猛，根據運營商2021年中報數據，天翼云收入達到140億元，同比增幅109.3％，移動云收入達97.21 億元，同比增長118.1％，兩者均超過2020年全年總收入；我們認為，以天翼云、移動云為主的運營商以及其他央企國資云在未來有望進入國內一線行列，“東數西算”進一步推進，業務發展將進一步提速。
建議關注的標的：國資云&；IDC：中國電信（已覆蓋）、中國移動、中國聯通（已覆蓋）、深桑達A；相關設備配套：佳力圖（已覆蓋）、英維克（已覆蓋）。光模塊：天孚通信（已覆蓋）、中際旭創（已覆蓋）、新易盛、劍橋科技等；服務器：中興通訊（已覆蓋）、浪潮信息、星網銳捷等。
風險提示：相關政策支持力度減小；運營商CAPEX減小；運營商云業務發展不及預期。
關鍵詞： 正式啟動
