半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)從周期性的低迷中恢復(fù)，有望在 2021 年實(shí)現(xiàn)更快的增長。
世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)預(yù)測，明年芯片銷售額將加速增長 8.4%，達(dá)到 4690 億美元。據(jù)估計(jì)，2020 年芯片銷售額將增長 5.1%，達(dá)到 4,330 億美元。在此之前，芯片行業(yè)的銷售額在 2019 年下降 12% 至 4120 億美元。
盡管受到新冠大流行的影響，今年半導(dǎo)體行業(yè)的銷售恢復(fù)了增長。
比 WSTS 的預(yù)測更加樂觀，投資銀行瑞銀(UBS)預(yù)測，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)收入將在 2021 年增長 12%，達(dá)到約 4920 億美元。瑞銀(UBS)估計(jì)，2020 年半導(dǎo)體收入增長約 7%，至 4,390 億美元，克服了新冠大流行帶來的各種挑戰(zhàn)。
5G、AI 被視為發(fā)展的動(dòng)力
瑞銀(UBS)分析師在 12 月 20 日的報(bào)告中表示：“半導(dǎo)體行業(yè)仍有足夠的增長空間。” 諸如 5G、人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)之類的技術(shù)創(chuàng)新正在推動(dòng)芯片銷售增長。
在半導(dǎo)體股票中，瑞銀(UBS)稱存儲芯片制造商美光科技為 “ 2021 年的首選”。瑞銀表示，其他買入評級的芯片股包括 Broadcom、Intel、Marvell Technology 和 Nvidia。
在這些股票中，英特爾一直表現(xiàn)落后。瑞銀分析師期望英特爾宣布一項(xiàng)長期的承諾，以外包一些芯片制造，這將在 2021 年發(fā)生改變。
Wedbush Securities 的首席技術(shù)策略師 Bradley Gastwirth 同意這一觀點(diǎn)。根據(jù) 12 月 20 日的報(bào)告，他預(yù)計(jì)英特爾計(jì)劃在明年將一些芯片制造能力轉(zhuǎn)移到臺積電。
2021 年半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇加快
Evercore ISI 分析師 CJ Muse 說，半導(dǎo)體周期的上升趨勢才剛剛開始。他預(yù)測，到 2021 年，半導(dǎo)體行業(yè)的銷售額將增長 14%，達(dá)到 5000 億美元。
Muse 在 12 月 17 日的報(bào)告中表示，芯片在企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型中起著關(guān)鍵作用。
KeyBanc Capital Markets 分析師表示，近期芯片供應(yīng)短缺表明需求強(qiáng)勁，并將支撐 2021 年更強(qiáng)勁的復(fù)蘇。KeyBanc 在 12 月 16 日的報(bào)告中表示，關(guān)鍵的供應(yīng)商包括 ADI、Microchip、NXP 和安森美。
德意志銀行(Deutsche Bank)分析師警告說，大多數(shù)芯片股票的估值已經(jīng)反映出半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇。
德意志銀行分析師在 12 月 16 日的報(bào)告中表示，在新冠大流行之后，宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢正常化將利好汽車和工業(yè)等周期性行業(yè)。
他們說，與此同時(shí)，向 5G 過渡將繼續(xù)提升蜂窩基礎(chǔ)設(shè)施和智能手機(jī)芯片提供商的業(yè)績。
并購將繼續(xù)
德意志銀行表示，半導(dǎo)體行業(yè)的并購很可能成為 2021 年的主題。只是，在 2020 年下半年宣布了一系列并購之后，潛在目標(biāo)的清單變得越來越短。
七月份，ADI 宣布了一項(xiàng)協(xié)議，以價(jià)值約 210 億美元的全股票交易方式收購美信。
九月份，英偉達(dá)宣布了一項(xiàng)計(jì)劃，以高達(dá) 400 億美元的現(xiàn)金和股票收購 IP 提供商 Arm 。
十月，AMD 宣布以股票方式 350 億美元收購 Xilinx(賽靈思)。
同樣在 10 月，Marvell 宣布了一項(xiàng)計(jì)劃，以現(xiàn)金加股票方式收購 Inphi(IPHI)，交易價(jià)格約為 100 億美元。
CFRA Research 分析師 Angelo Zino 推測，現(xiàn)在最可能的收購目標(biāo)包括 Cree(科銳)、Lattice Semiconductor(萊迪思半導(dǎo)體)、NXP、安森美、Semtech 和 Silicon Labs。
Zino 在最近的一份報(bào)告中表示，經(jīng)過近幾年的停頓，半導(dǎo)體行業(yè)的整合應(yīng)該會加速。
KeyBanc 表示，Marvell、Microchip 和 Synaptics 最有可能被收購。該行表示，其他潛在的被收購對象包括 Ambarella、安森美、Silicon Labs 和 Silicon Motion。
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