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為支持多層次多支柱養(yǎng)老保險體系發(fā)展，財政部、中國人民銀行近日發(fā)布《關于儲蓄國債（電子式）納入個人養(yǎng)老金產品范圍有關事宜的通知》（下稱《通知》）明確，符合金融監(jiān)管部門規(guī)定開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務的儲蓄國債承銷團成員（下稱“開辦機構”），自2026年6月起，開辦個人養(yǎng)老金儲蓄國債（電子式）業(yè)務，為養(yǎng)老金投資者提供便捷的儲蓄國債（電子式）購買等相關服務。

根據《通知》，開辦機構在養(yǎng)老金投資者購買儲蓄國債（電子式）前，應當為其開立個人養(yǎng)老金專用國債賬戶（下稱“養(yǎng)老金國債賬戶”），用于記錄養(yǎng)老金投資者購買的儲蓄國債（電子式）期次、數量以及持有變動等情況。養(yǎng)老金國債賬戶應當與投資者本人的養(yǎng)老金資金賬戶綁定，資金往來、領取條件和稅收政策遵從個人養(yǎng)老金制度有關規(guī)定。同時，開辦機構向養(yǎng)老金投資者銷售儲蓄國債（電子式），發(fā)行額度管理參照《儲蓄國債發(fā)行額度管理辦法》執(zhí)行。財政部會同中國人民銀行在各期儲蓄國債（電子式）發(fā)行通知中，將基本代銷額度分配至各儲蓄國債承銷團成員（含開辦機構），并將部分機動代銷額度作為向養(yǎng)老金投資者銷售的專屬額度分配至開辦機構。開辦機構獲得的基本代銷額度不得向養(yǎng)老金投資者銷售。

《通知》要求，各開辦機構養(yǎng)老金專屬額度分配比例按季度調整。首次分配比例根據各開辦機構已開立所有養(yǎng)老金資金賬戶中未投資金額的比重確定，后續(xù)每季度根據各開辦機構上一季度向養(yǎng)老金投資者售出儲蓄國債（電子式）金額的比重確定。人力資源社會保障部按月向財政部提供養(yǎng)老金資金賬戶資金繳存、投資情況，支持做好額度分配管理工作。

此外，《通知》要求開辦機構、國債公司抓緊制定業(yè)務方案，加快系統(tǒng)建設以及相關信息系統(tǒng)間的對接、聯(lián)調測試等籌備工作，保障個人養(yǎng)老金儲蓄國債（電子式）業(yè)務平穩(wěn)啟動。

“將儲蓄國債（電子式）納入個人養(yǎng)老金產品‘籃子’，顯著增強了養(yǎng)老投資組合的安全性與普惠性，旨在引導長期儲蓄、鞏固養(yǎng)老財富根基。”粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒對《經濟參考報》記者表示。

伴隨儲蓄國債（電子式）的納入，個人養(yǎng)老金產品供給將進一步優(yōu)化。羅志恒表示，這將為風險規(guī)避型投資者提供本金安全、收益穩(wěn)定的全新選擇，精準彌補了原有養(yǎng)老產品在超低風險領域的空白。而憑借國債極高的國民認可度，還能有效激勵已開立養(yǎng)老金賬戶的居民將“沉睡”資金轉化為實際投資，提升整個制度的參與度和活躍度。另外，通過引入穩(wěn)健資產吸引更多長期資金持續(xù)流入，直接壯大以個人賬戶為核心的第三支柱養(yǎng)老金規(guī)模，從而扎實推動多層次多支柱養(yǎng)老保險體系的健康發(fā)展。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬也表示，這將為投資者提供安全、穩(wěn)健、收益有保障的金融產品，從而進一步調動個人參與個人養(yǎng)老金業(yè)務的積極性，推動多層次多支柱養(yǎng)老保險體系更好發(fā)展。

國家社會保險公共服務平臺公布的個人養(yǎng)老金產品目錄顯示，市場已有1245只個人養(yǎng)老金產品，其中“在售”產品926只，包括儲蓄類產品466只、基金類產品305只、理財類產品37只、保險類產品118只。

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