出品 | 虎嗅科技組
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作者 | 丸都山
編輯 | 陳伊凡
頭圖 | 視覺中國
11月9日晚間，據彭博社報道，Meta宣布將裁員超過11000人，并凍結招聘至明年一季度。這是該公司史上規模最大的一次裁員，且可能是過去一年來美國科技公司中裁員數量最多的一次。
“不僅電子商務回到了此前的趨勢，而且宏觀經濟下滑，競爭加劇，廣告流失，導致我們的收入遠遠低于我的預期。”扎克伯格在給員工的信中說，“我錯了，我對此負責。”
值得一提的是，從六月開始，Meta已經在通過各種小動作來削減運營成本，包括推遲招聘、提高“末位淘汰”的人員比例、施行“工位輪用制度”等。
如果說之前的Meta還在顧及著一家互聯網巨頭的顏面，那么在三季報發布后，核心項目Reality Labs的巨額虧損已經讓它已經沒有任何選擇。
這個為實現元宇宙愿景而設立的部門，如今已逐漸成為投資人的攻擊對象，尤其在互聯網廣告業日漸蕭條的情況下，扎克伯格仍繼續提高公司內元宇宙業務的預算。
Meta如今的問題，恐怕遠不是裁員能解決的。
元宇宙太遠，現實問題太近
“這些數據令人困惑，而meta在削減成本方面的無能非常令人不安”。Meta三季度財報發布后，一位Meta的投資人就曾向CNBC表示。
從財務數據來看，Meta第三季度可謂全面不及預期：營業收入277.14美元，同比下滑4%；凈利潤43.95美元，較去年同期的91.94美元相比大跌52%，營業利潤率也從去年同期的36%大幅縮減20%。
過去四個季度，Meta的凈利潤持續下滑，而且完全沒有扭轉的跡象。
數據來源：Meta
被扎克伯格寄予厚望的元宇宙業務Reality Labs三季度營收為2.85億美元，同比下降49%，虧損從去年同期的26.3億美元大幅提升至36.7億美元。
盡管Reality Labs虧損加劇，但在財報發布后的電話會議上，扎克伯格明確表示，“2023年，Meta將加快對該部門的投資步伐，以便實現長期公司整體運營收入增長的目標。”
扎克伯格的這番表態，讓Meta的股價在財報發布當日即下跌24.56%，收報97.94美元。與年初348.03美元的高位相比，此時Meta的股價跌幅已經超過70%。
在財報發布的次日，Altimeter Capital董事長Brad Gerstner作為Meta的股東之一，向公司遞交了一封公開信，要求扎克伯格帶領Meta重獲股東信任，同時要求公司削減20%的運營成本，還希望把元宇宙的投資由目前的每年100億元縮減至每年50億元。
但幾乎可以肯定的是，在元宇宙項目上，扎克伯格已經下定決心“All in”。
扎克伯格在電話會議中表示，“如果我們不關注這些對未來至關重要的領域，那將是一個錯誤，我們將在未來5-10年里，以不同的節奏、不同的時間來完善產品。”
雖然扎克伯格的藍圖很美好，可現實問題是，Meta的現金流可能撐不到那個時候。
由于元宇宙業務目前缺乏造血能力，Meta對其無節制的投資讓現金流日漸萎縮。Meta三季度財報顯示，期內公司的自由現金流為17.3億美元，在去年四季度，該項數據為125.62億美元。
更危險的信號來自公司主營收入的下滑。
財報顯示，2022年三季度，占據公司總收入98.2%的廣告收入下滑，期內營收272.4億美元，同比下降了3.8%。
由于經濟下行，廣告主普遍削減相關預算，互聯網廣告業務的式微已無法避免，不僅是Meta，包括Alphabet、snap在內的一批硅谷巨頭都面臨著這一挑戰，但Meta面臨的挑戰更加艱巨。
去年4月，蘋果實施了“應用跟蹤透明機制”，旨在檢測APP對用戶信息的跟蹤行為，這使得Meta更難跟蹤iOS用戶，并向他們精準地推送個性化廣告。此前，Mata就曾預警過，蘋果這一政策的轉變可能會給公司在2022年帶來超過100億美元的損失。
反映在三季報上，最直觀的表現莫過于Meta期內廣告投放量增加了14%，廣告單價卻降低了18%。
另外，Meta重金打造的短視頻產品Reels，雖然占據Instagram的主場優勢，但目前無論是用戶規模還是人均使用時長都遠遠無法與Tik Tok相抗衡，這兩項數據也是廣告主在衡量廣告投放的轉換效率時最為看重的，這可能會導致Meta的廣告單價進一步降低。
裁員就能萬事大吉？
正如Gerstner所言，當前的Meta在成本支出上的確有些不受控制。
根據Meta今年第三季度財報，期內公司成本支出共計221億美元，同比增長19%，遠高于此前華爾街的普遍預期。其中，僅研發成本一項就高達91.7億美元，占總支出的41%，這一比例甚至要高于大部分醫藥企業。
盡管此前多家金融機構已經對Meta成本支出問題向投資者發出警告，但在三季度財報發布前，該公司仍未停止擴招的步伐。
公開信息顯示，截至今年9月30日，該共公司共有員工87314人，相比于第一季度77805人，在半年之內Meta共計招募了超過1萬名員工。
Gerstner在公開信中認為，Meta目前的員工人數過多，且普遍執行力不強，造成人力資源的冗余。
而據KeyBanc分析師Justin Patterson的測算，即使Meta在明年的目標是員工人數增長持平，運營支出仍將同比增加130億美元。
因此，在三季度財報發布后，面對來自投資人的巨大壓力，Meta不得不啟動大規模裁員計劃。
不過，考慮到Reality Labs在Meta內部的優先級，裁員恐怕并不會對削減資本支出起到立竿見影的效果。
自2019年扎克伯格確定元宇宙戰略至今，Meta已經在Reality Labs業務部門燒掉了300億美元，根據扎克伯格的設想，Meta將搭建一個完成的生態閉環，包括現象級的硬件設備、不斷更新的優質內容、持續有效的平臺運營，以及良好的開發者生態。
當然，構建生態閉環的基礎是足夠龐大的用戶規模，這也正是Meta現階段所面臨的難題。
在硬件端，Meta擁有全球最龐大的用戶群體。根據第三方數據分析機構IDC在6月發布的數據，Meta的VR頭顯設備Quest 2自推出以來已售出1480萬臺，相比之下，微軟的游戲機平臺Xbox Series X和S的總銷量大概在1400萬臺左右。
但在軟件端上，Meta元宇宙平臺Horizon World的用戶群體卻在不斷流失。《華爾街日報》公布的一份內部文件指出，早先Meta對Horizon Worlds的用戶數量目標是在今年年底達到50萬的月活躍用戶（MAU），但目前這一數字還不到20萬。最近幾周，Meta已經將這一目標修改為28萬。
Horizon World自誕生以來，屢遭用戶詬病
這份內部文件顯示，大部分用戶在首次登陸Horizon World的一個月內，都不會再次登陸。
硬件與軟件之間在用戶規模上的差異，造成了一個非常尷尬的現狀：Meta用巨額的補貼去拓展VR頭顯設備的市場，但自家的軟件平臺卻把他們勸退。
況且，Quest 2在今年8月宣布全系價格上漲100美元后，Meta硬件出貨量的情況也每況愈下。
在三季報發布后的電話會議上，該公司首席財務官David Wehner也坦言，“Reality Labs三季度營收下滑的主要原因是Quest 2銷量下降”。
更進一步，如果Reality Labs無法在短期內打開用戶市場，甚至可能會影響到整個公司的業務進展。
“在移動互聯網時代，Meta始終占據著主導地位，如果轉換到元宇宙賽道后，沒有形成足夠大的用戶規模作為支撐，在資本市場看來，這可能是一項負資產。”獨立TMT分析師付亮向虎嗅表示。
