經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙張穎 微博@經(jīng)緯張穎 圖
9月17日，經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始人張穎在社交媒體發(fā)文稱，隨著經(jīng)緯中國在科技類公司的投資比例加大、額度增加，張穎與眾多科技類創(chuàng)始人進行了交流。在了解他們的困惑與問題之后，張穎根據(jù)自己的觀察與經(jīng)歷，總結(jié)出給科技類公司創(chuàng)始人的十條建議。
他認(rèn)為，賽道里的頭部企業(yè)要警惕高估值，逆風(fēng)之下，過高的估值將會影響新一輪投資，牽制公司的勢頭。適當(dāng)?shù)臅r候，創(chuàng)始人應(yīng)該認(rèn)真考慮生態(tài)內(nèi)國內(nèi)國外的并購做大機會，從創(chuàng)業(yè)者變成企業(yè)家的這條路，就是一條不斷挑戰(zhàn)自己多面手極限的路。同時，張穎還認(rèn)為，科技公司“不要只想憋大招”，階段性商業(yè)化的驗證，方能為未來更加高效且持續(xù)的資本運作做好鋪墊。
(資料圖)
張穎表示，資本無序擴張野蠻生長的時代已經(jīng)結(jié)束，已經(jīng)到了回歸商業(yè)本質(zhì)的新階段，公司一步步的健康有序發(fā)展，每一個產(chǎn)品預(yù)期的達成，每一個階段性商業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)，企業(yè)在自己行業(yè)中持續(xù)擴大的影響力和商業(yè)規(guī)模，都是驗證創(chuàng)業(yè)者最終能否被賦予企業(yè)家這個標(biāo)簽的最佳試金石，個人持續(xù)的成長是達到企業(yè)家這個標(biāo)簽的最核心要素。
“我堅信未來如果想要在中國的市場上有所突破、更有作為，那就要相信自己所處產(chǎn)業(yè)在中國未來的空間，相信中國市場的多元和厚實，相信中國創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家群體的拼命、韌勁和拼搏精神。既然拿了中國市場的資本，全職在國內(nèi)，即便在海外有產(chǎn)品研發(fā)團隊，最終如果想在中國市場上印證自己變成頭部公司的，一定是把堅信這一點，把聚焦這一點發(fā)揮到極致，這樣才會成功。”張穎寫道。
據(jù)了解，經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)立于2008年，管理規(guī)模超過500億元人民幣，是行業(yè)內(nèi)長期專注早期和早成長期投資的頭部創(chuàng)投機構(gòu)，專注新技術(shù)/硬科技、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、醫(yī)療、新消費、前沿科技等領(lǐng)域投資。目前，經(jīng)緯創(chuàng)投累計投資700多家企業(yè)，明星公司包括理想汽車、小鵬汽車、瓜子二手車、餓了么、有贊、容百科技、極米科技、陌陌、嘉和生物、芯馳科技、星際榮耀等。
以下為《給科研技術(shù)背景創(chuàng)始人的建議2.0》全文：
近一年，隨著經(jīng)緯在科技類公司的投資比例更大、金額更多，我和這類創(chuàng)始人們也進行了更高頻次的交流，更多地了解了他們的困惑和問題，也總結(jié)了諸多公司發(fā)展起伏后的心得和經(jīng)驗。近兩天忙里偷閑，做了一個簡版的盤點和提煉，可以理解是上次9條建議的補充或2.0版，分享給大家，希望多多少少能輔助創(chuàng)始人們未來的一些思考與決策。
1. 注意估值和業(yè)務(wù)節(jié)奏的匹配。
因為當(dāng)前國際博弈的大背景，國家政策的推動，少數(shù)優(yōu)質(zhì)賽道的頭部創(chuàng)業(yè)公司的估值都能快速增長。但估值帶來的預(yù)期和業(yè)務(wù)的實際節(jié)奏之間，最好要找到一個良好的平衡。換言之，越容易拿到錢，對估值就要越謹(jǐn)慎。更高的估值一定會帶來更高的預(yù)期，順風(fēng)時無所謂，一旦業(yè)務(wù)碰到暫時低谷或外部負(fù)面因素，過高估值公司的新一輪融資就會變得更加有挑戰(zhàn)，就會大大影響公司的勢頭。
2. 搭建最適合長遠發(fā)展的投資人/機構(gòu)組合。
創(chuàng)始人們需要對不同屬性投資機構(gòu)的優(yōu)勢有清晰認(rèn)知，國資、產(chǎn)投、財務(wù)投資機構(gòu)等各有標(biāo)簽、各有偏重，各自的優(yōu)勢也在短中長期的表現(xiàn)和價值不盡相同。創(chuàng)始人要搭建一個符合長遠發(fā)展的投資組合，需要更有前瞻性，對趨勢的判斷也要更加準(zhǔn)確，這點極其復(fù)雜，需要不斷深思，與身邊最信任的資本伙伴去探討、商量。這點其實非常重要，更有效的解釋和延展需要太多的文字和時間，這里只是一個引子，但值得創(chuàng)始人們花更多的時間和精力去深度交流和思考。
3. 建立適合自己且生態(tài)完整的外部智囊團。
從創(chuàng)業(yè)的第一天開始，除了自身團隊的搭建，還要盡可能創(chuàng)造條件建立一個外部智囊團：補全諸如審計、律師、不同風(fēng)格投資機構(gòu)搭配等專業(yè)職能的缺口。讓他們從外部視角、專業(yè)角度、實戰(zhàn)經(jīng)驗與自己溝通，為一些重大決策不偏倚以及公司未來發(fā)展保駕護航。這個智囊團的規(guī)模可能是7-10個人左右，不宜太大。而且每個人都是深度交流碰撞之后，互相篩選、保持信任后的結(jié)果。同時，也要保持對這個外部智囊團有計劃、嚴(yán)謹(jǐn)、系統(tǒng)性地迭代，周期可能3個月、半年，或者一年，這就要根據(jù)公司和個人的成長節(jié)奏感做出一定的更新與優(yōu)化。
4. 哪怕在最好的時候，也要按最壞的劇本做打算。
現(xiàn)在的大環(huán)境相對復(fù)雜，且會持續(xù)性如此，在任何一個行業(yè)或領(lǐng)域，都要對未來的各種場景做出相對正確和反復(fù)推演的預(yù)測。與政策同頻的少數(shù)行業(yè)可能會有更積極樂觀的預(yù)期，但也要想清楚公司發(fā)展過程中最壞的劇本走勢。然后，花更多的時間精力去針對最壞的版本，提前地制定包含戰(zhàn)略、組織、業(yè)務(wù)、資本等內(nèi)容的框架性預(yù)案。居安思危，所有這些準(zhǔn)備都是底線思維的應(yīng)用，在極端情況出現(xiàn)時仍有主動應(yīng)對的余地。
5. 從更高和更全面的角度前置性思考國際競爭，以在未來獲得更從容的發(fā)展空間。
科技類創(chuàng)業(yè)公司隨著自身的不斷發(fā)展，勢必會逐步和國際公司在國內(nèi)、在海外展開競爭。而在西方國家對中國核心卡脖子科技領(lǐng)域的抑制大概率持續(xù)的背景下，中國科技類創(chuàng)業(yè)公司也很可能會面臨很多以前在純粹商業(yè)競爭環(huán)境中不需要考量的外部因素和特殊情況。所以，在發(fā)展壯大之后必然面對復(fù)雜競爭的預(yù)期下，如何走好每一步，如何給公司謀劃到更多時間和空間去做好IP、技術(shù)、產(chǎn)品壁壘，在做大做強過程中如何在國際舞臺上更好地保護自己，如何在國內(nèi)的舞臺上與行業(yè)里的國外公司有效競爭，這是需要很多前置斟酌和通盤考慮的。未來的競爭和國際格局一定不會按照你現(xiàn)在的思考和認(rèn)知一步步完美復(fù)現(xiàn)，但公司會因為你現(xiàn)在的前瞻性思考、布置和準(zhǔn)備而有更從容的發(fā)展空間和周旋余地。
6.頭部公司應(yīng)該認(rèn)真考慮生態(tài)內(nèi)國內(nèi)國外的并購做大機會。
在任何行業(yè)里面，公司發(fā)展的兩極分化都會非常厲害。所以頭部公司在做好自己產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的同時，也要留出精力和資金冗余，去看看國際和國內(nèi)同行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈中是否有合適的小公司。以我們的經(jīng)驗，目前國際上這樣價格合理的小公司，還是有不少的。他們的作用就是補充人才、匹配技術(shù)、協(xié)同IP、產(chǎn)品延展，但這就需要創(chuàng)始人們提前去分析與篩選，需要時間。我知道這對于目前專注想跑通技術(shù)到市場的創(chuàng)業(yè)者來說，提出了更高的要求——但從創(chuàng)業(yè)者變成企業(yè)家的這條路，就是一條不斷挑戰(zhàn)自己多面手極限的路。而對于非頭部且發(fā)展遇到無法突破瓶頸的公司，這類創(chuàng)始人或許應(yīng)該有更大的心胸、格局和膽識去考慮被并購或者合并的機會。在整合后的新公司，也能作為核心團隊在更大的舞臺，去實現(xiàn)自己的夢想。
7. 趁著市場好，適當(dāng)做一定的老股變現(xiàn)，為自己和高管團隊打下有利于公司持續(xù)良好發(fā)展的財務(wù)基礎(chǔ)。
在政策同頻且順勢而為的行業(yè)，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司拿錢依然非常容易的時點，我還是建議在一定的時間點、一定合適的金額下，做一定的老股套現(xiàn)，移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展好的時候我也這樣講過。這種合適時機的變現(xiàn)，把錢給到創(chuàng)始人和高管的家人，可以讓他們在家庭這個最基礎(chǔ)的單位獲得最穩(wěn)定和堅實的支持，這也能讓公司長遠發(fā)展的底層基礎(chǔ)更加夯實。做好這件事的前提是公司做得足夠好，估值足夠高，在每一輪融資有足夠多投資機構(gòu)在追逐，這個時機的把握是非常微妙的一件事情，是對創(chuàng)始人博弈能力的一種考驗，也是對現(xiàn)有投資機構(gòu)和投資人長遠心態(tài)與格局的一種考驗。總之，這是值得少數(shù)合適的優(yōu)質(zhì)公司創(chuàng)始人們?nèi)ニ伎己驼遄玫囊粋€重要事項。
8. 尊重商業(yè)邏輯，不要只想憋大招。
任何行業(yè)都要遵守循序漸進的商業(yè)邏輯。科技公司在做研究和開發(fā)的過程中，如果能有節(jié)奏地達到商業(yè)小目標(biāo)的實現(xiàn)，有階段性收入的驗證，都會對后續(xù)資金的支持和估值的穩(wěn)步增長形成良好條件，更有利于長遠的發(fā)展。盡量不要憋大招，階段性商業(yè)化的驗證，會讓大家對你描述的故事更有信心、更加相信，為未來更加高效且持續(xù)的資本運作做好鋪墊。
9. 理解創(chuàng)業(yè)者與企業(yè)家兩個標(biāo)簽之間的差距，以及如何達到最終目標(biāo)。
當(dāng)前，科學(xué)家或資深技術(shù)大拿想成為一個創(chuàng)業(yè)者易如反掌，設(shè)立了公司、融到錢就已經(jīng)是一個創(chuàng)業(yè)者了。但如何在自己的領(lǐng)域里做大做強，用實際的產(chǎn)品和有節(jié)奏感的商業(yè)成就來達到企業(yè)家的高度，創(chuàng)業(yè)者還有很長的路要走。這個過程中，需要更多的權(quán)衡與平衡，需要更多的趨勢判斷，需要更懂人性，需要更強的執(zhí)行力，需要更強大的組織和團隊，需要不斷全面提升和迭代自己。資本無序擴張野蠻生長的時代已經(jīng)結(jié)束了，我們已經(jīng)到了回歸商業(yè)本質(zhì)的新階段，公司一步步的健康有序發(fā)展，每一個產(chǎn)品預(yù)期的達成，每一個階段性商業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)，企業(yè)在自己行業(yè)中持續(xù)擴大的影響力和商業(yè)規(guī)模，都是驗證創(chuàng)業(yè)者最終能否被賦予企業(yè)家這個標(biāo)簽的最佳試金石，個人持續(xù)的成長是達到企業(yè)家這個標(biāo)簽的最核心要素。
10.只有堅信才會更好。
我堅信未來如果想要在中國的市場上有所突破、更有作為，那就要相信自己所處產(chǎn)業(yè)在中國未來的空間，相信中國市場的多元和厚實，相信中國創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家群體的拼命、韌勁和拼搏精神。特別對早期科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)者，更需要市場的聚焦，與堅定帶來的執(zhí)行力。既然拿了中國市場的資本，全職在國內(nèi)，即便在海外有產(chǎn)品研發(fā)團隊，最終如果想在中國市場上印證自己變成頭部公司的，一定是把堅信這一點，把聚焦這一點發(fā)揮到極致，這樣才會成功。這一點提醒大家，更多也是提醒自己，與大家共勉。
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