記者 | 鄭小琳
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【資料圖】
6月28日晚間，上海創米數聯科技發展股份有限公司（下稱“創米科技”）在深圳證券交易所遞交招股書，擬登陸創業板。
據悉，創米科技IPO擬融資6.44億元，計劃投入新一代智能家居產業化項目、創米云平臺開發項目和研發中心建設項目。
創米科技成立于2014年，目前產品覆蓋智能攝像機、智能手表、智能門鈴、智慧門、智能貓眼和掃地機器人等。
艾瑞咨詢數據顯示，2020年、2021年中國家用攝像頭出貨量分別為4040萬臺、4650萬臺，而創米科技智能家居攝像頭市場占有率分別為19.9%、22.11%。
股權結構來看，創米科技前十大股東分別有鄧華、上海創楹、上海凌芯、天津金星（小米）、上海創釧、蘇州執正、李建新、達晨創鴻、上海創漉、平潭友合，持股比例分別為17.99%、16.51%、11.7%、8.52%、7%、6.41%、4.5%、4.25%、4.19%、3.5%。
同時，作為小米生態鏈中的首批成員企業，創米科技過去的融資主要由小米系參與。
招股書顯示，2021年4月、10月，創米科技依次完成由達晨財智領投、尚品宅配、中信證券等公司跟投的2億元B輪融資，以及由風投俠基金、信合恒昌、辰韜資本投資的B+輪融資。
其中，中信證券、尚品宅配是創米科技2021年10月新晉股東，分別持有3.18%、2.66%的股份。
業績方面，2019-2021年，創米科技營業收入分別為8.75億元、11.24億元和15.32億元，凈利潤分別為2663.43萬元、-8812.91萬元和6042.36萬元，整體利潤波動較大。
其中，公司智能攝像機營業收入分別為7.61億、10.02億和12.85億，占比分別為86.96%、89.17%和83.88%，占收入比重近八成。
需要指出的是，作為小米最早的生態鏈公司之一，創米科技對小米集團頗為依賴。
2014年，創米科技加入小米IoT（物聯網，全稱為Internet of Things）硬件生態。之后，憑借為小米打造的首款人工智能設備“小米米家小白智能攝像機”實現全年營收破1.1億。
據悉，創米科技的主業收入的主要銷售模式分為小米模式和自有品牌銷售模式。小米主要向創米科技采購智能攝像機。
招股書顯示，小米模式主營業務收入占比分別為89.07%、75.70%及59.80%，整體呈現較高的比例，但有逐年下降的趨勢。
小米集團關聯銷售占比較高的情況，創米科技在招股書中坦言，“如果未來小米集團向公司采購的金額顯著下降，公司的經營業績將受到重大不利影響。”
此外，創米科技的主要客戶包括小米、京東等。2019年-2021年，創米科技前五大客戶的銷售收入分別為 8.23億元、10.09億元及12.85億元，占營收比重分別為 94.08%、89.79%及 83.81%，客戶集中度較高。
不僅如此，由于小米模式占比較高，在與小米的分成模式下，部分利潤被小米集團共享，導致創米科技毛利率相對較低。
招股書顯示，創米科技主營業務毛利率分別為15.5%、17.99%和19.75%，雖然整體呈逐年上升趨勢，但對比同行可比公司，卻一直處在低位。
以2021年為例，螢石網絡、美智光電、極米科技、石頭科技等同行主業毛利率分別為25.7%-48.11%之間,高出創米科技約6%-28%。
對此創米科技解釋：“主要原因系公司產品結構、經營模式與同行業可比公司有所不同。”
同時，招股書顯示，創米科技的資產負債率分別為 65.29%、61.40%及 52.02%，整體資產負債率較高。不過，近年來，伴隨公司業務快速發展及股權融資，創米科技的資產負債率有所下降。
值得一提的是，近年來，或許意識到自主品牌的重要性，創米科技也嘗試“去小米化”。上述同期內，創米科技自有品牌銷售模式收入占比快速提升，2021年，公司自有品牌收入突破6億元。
不過，創米科技目前的自有品牌影響力仍過低，這意味著，短期內，公司對小米的依賴度仍較高。未來，隨著公司A股上市，其對小米的過重依賴是否會有所緩解，尚需時間檢驗。
