頂端新聞·河南商報記者 金艾琳/文 記者 宋若旻/圖

投早、投小、投科技，被稱為基金圈的投資法則之一。中早期的創業“黑馬”，也越發受到投資機構的青睞。

然而，創業“種子”的成長，不僅需要有一雙發現它的眼睛，還需要“陽光雨露”的滋潤。

“種子”和“陽光雨露”該怎樣匹配?頂端新聞·河南商報記者專訪啟迪科技服務集團(以下簡稱“啟迪科服”)副總裁、河南啟迪厚德基金管理有限公司(以下簡稱“啟迪厚德”)總經理王繼偉，了解啟迪厚德背后的投資邏輯。

“小企業”賦能“大產業”

如今的投資周期，小企業和大企業都有著各自的優勢。

在王繼偉看來，單從投資角度來看，小企業的創新活力更旺盛，因為創新是它們的立足之道;而大企業因為規模巨大，身后有成熟的產業鏈和市場的支撐，穩健發展則是大企業所追求的。

如何將一些創新的成果與河南的產業有機的契合，啟迪厚德也在不斷的探索。

作為一家重點關注中早期科技創新項目的投資機構，啟迪厚德在行業上關注TMT、生物醫藥、先進制造、新材料等領域。納入投資視野的企業，啟迪厚德會不斷跟進，在這些企業成長發展的過程中，找到與河南市場更為匹配的機會。

啟迪厚德投資的啟迪睿視項目則是一個例子。專注于工業級AI技術的啟迪睿視，在煙草行業已有煙葉定級分級、異型包裝與檢測、智能烤房等技術落地。與此同時，河南的煙草行業，不論是市場還是產業鏈構成上都非常成熟，這對于技術的市場驗證有著重要的幫助。

王繼偉透露，啟迪睿視的人工智能應用和自動化團隊已經在河南落地，去賦能傳統煙草企業的轉型升級。不只是煙草行業，“啟迪系”曾投資的氫燃料電池公司鋒源氫能、自動駕駛公司超星未來都與河南汽車產業的龍頭企業開始合作。

“科技型的企業，它們在北上廣深有它的好處，比如創新源頭，創新生態。但是它要發展的時候，肯定不能偏安于一隅，需要出來去看市場。”王繼偉說。

河南是應用場景的大市場

科技型企業的生存，除了豪華的創業隊伍構筑的技術護城河之外，產品在市場上的認可度，才能決定這個企業是否能持續成長。

不過也有觀點表示，科技型企業的成長，是靠“燒錢”養大的。

王繼偉則認為，錢是一方面，但更重要的是，企業的想法能不能產品化，產品化之后有沒有合適的團隊讓這個產品持續的發展，最后變成一個有效的生意。“因為現在產品競爭很激烈，迭代的速度也很快。如果不給它一個足夠長的賽道去讓它不斷的迭代，實際上它很有可能會被其他技術或者企業替代。”

而河南，“天下之中”的地理位置優勢、市場規模優勢等等，無疑為不同種類的科技產品提供更為豐富的應用場景，讓產品的升級更加“接地氣”。

比如，一些做智慧城市相關產品的企業，河南的應用場景會給它們提供迭代的機會。而河南本土的龍頭企業，在上一個創新周期取得優勢，如果想要繼續保持“江湖地位”，則需要創新活力的注入。

畢竟，一萬頭牛照顧得好也許是經驗豐富，千萬頭牛養得好，一定是個高科技的事。

頂端新聞·河南商報記者了解到，前不久啟迪鄭東科技城進行了第一期的入孵評審會，這個為有意向入駐園區的企業舉辦的見面交流活動，也同樣吸引了像孿數科技、霍克視覺等一些非本土的科技企業參與路演。王繼偉表示，如果這些企業可以來到河南，實際上對河南早期的科技型企業的質量和水平會有一個好的幫助。

創新源頭、場景、產業鏈、錢，缺一不可

對于投資機構來說，投資或孵化一個項目，除了項目本身之外，還要看項目存在的周邊環境——創新創業生態。

而評判一個創新創業生態的好壞，王繼偉認為，創新源頭、場景、產業鏈、錢，缺一不可。

實際上，早期項目投資風險很大，如果方向不對，團隊不完整，或者說技術領先性不夠的話，下一輪的融資就很困難。

在他看來，北上廣深的早期科技型企業為什么能夠生存，首先北上廣深有很好的科研院所和大學，它們離創新源頭很近;除了高素質的人才之外，更重要的是它們有完善的投資體系，擁有種子、天使、創投、PE、并購等等，接續不斷給予科技型企業不同階段的支持;從發展來看，這些早期企業并不是面面俱到，而是針對產業鏈當中的一個或幾個環節，做到極致。

延伸至河南，對于河南早期的科技型項目特點，王繼偉表示，它們的市場能力很強，生存能力很強。但有一個不足就是，它們在科技含量、人才團隊上相對較弱。“這種情況下，我們與北上廣深的孵化團隊有沒有可能將創新源頭資源與河南科創企業做結合，形成連接，這種方式我們認為是比較適合河南現在的狀態。”

打造創新生態，河南也在不斷努力。2021年12月，重建重振河南省科學院揭牌儀式舉行。重建重振河南省科學院對于創新源頭的集納提出了要求：要融合全省創新資源，包括高校、科研院所、骨干企業等，強化創新體系;匯聚國內外高端人才，引育并重，剛柔并濟，以用為本，打造成為高層次人才的“蓄水池”。

而在科技成果轉化交易上，2021年成立的鄭州技術交易市場正在平穩運行。截至目前，鄭州市技術交易市場獲取科技成果超過2萬項，力爭推動2023年鄭州市技術合同成交額達到600億元，2025年達到1000億元。“我認為鄭州技術交易市場是一個很重要的支撐點。只有‘種子’足夠多了，可交流和交換的產品和服務才會多。”王繼偉說。

未來規劃：今年會落地一個科創母基金

目前，啟迪厚德依托股東方在全球創新孵化網絡資源和自身在河南地區擁有的產業資源，正在挖掘相關領域的投資機會，同時積極為河南引進戰略新興產業相關項目。

關于今年的規劃，王繼偉透露，啟迪科服正在和省市區的政府投資平臺溝通，為支持中原科技城建設，今年會落地一個科創母基金。偏重于中、后期投資的黃河啟迪私募基金，也正在申請私募基金管理人資質。

在投資策略上，啟迪厚德在河南依舊堅持“外引”和“內育”，將好的科技型的企業，用不同的方式引導它們落地在河南。“另外，圍繞著河南細分領域的科創型的企業，我們通過培育，把它的一些不足去彌補和提升，最終符合相應的投資條件，我們還可以繼續支持。”王繼偉認為，只有把兩端同步做好，才有可能形成創新創業生態化的效應。

關鍵詞： 偏愛什么項目透視啟迪厚德背后的投資邏輯