做出預測總是很有趣。尤其是在我編輯另一篇文章的長稿的閑暇之余做出預測會更有趣！
我原本打算也寫短期和中期預測。但是，可以這么說，我認為我在這些市場上沒有任何可信的優(yōu)勢。眾所周知，未來是不可預測的，如果我比其他人有任何特別的優(yōu)勢，那可能是它很可能適用于更長的時間框架，而不是更短的時間框架。
簡而言之，我對加密貨幣的長期預測是：
個人的有效資本利得稅率將被下調(diào)零知識密碼學的商業(yè)化進步將顯著改善日常消費者隱私金融機構將在去中心化基礎設施之上覆蓋中心化界面加密貨幣在游戲中唯一持久、重要的應用將是增強現(xiàn)實和簡單物品市場以太坊將比許多人想象的更重要一切事物的隱性市場都將變得明確可訪問
詳細解釋如下。
1. 個人的有效資本利得稅率將下降
這個預測背后的理由很簡單。
假設
（1）鏈上可用金融資產(chǎn)的廣度和質(zhì)量擴大，
（2）這些資產(chǎn)可供任何鏈上購買者使用，
（3）可以使用加密貨幣匿名支付實物商品。
假設 (1) 越來越正確，合成資產(chǎn)可通過 Synthetix 和 Mirror Protocol 獲得，
假設 (2) 仍有待觀察，具體取決于未來監(jiān)管行動的程度，
假設(3) 在 Solana Pay 等系統(tǒng)中取得進展。
盡管不確定，但從長遠來看，所有三個假設都有合理的可能性得到證明。在這種情況下，理性的長期投資者可能更愿意持有鏈上資產(chǎn)而不是鏈下版本的資產(chǎn)，假設鏈上版本（無論是合成的還是“真實的”）質(zhì)量足夠高，因為通過使用 Tornado Cash 等匿名服務，價格升值帶來的資本收益可能完全免于征稅。目前，很難“兌現(xiàn)”，即在不暴露自己的情況下實際花費鏈上資金會帶來各種挑戰(zhàn)。然而，隨著基于加密貨幣的支付技術的充分采用，這變得不那么重要了。最終，隨著加密貨幣技術的成熟，個人將被激勵來構建他們的投資，以便他們可以以一種完全匿名且無法追蹤的方式實現(xiàn)鏈上資本收益是合理的，因此降低了他們的有效資本利得稅率。我通常認為這是積極的。請注意，例如，新加坡等一些高度發(fā)達的國家征收 0% 的資本利得稅，但仍設法為公共服務提供足夠的資金。
2.零知識密碼學的商業(yè)化進步將顯著改善日常消費者隱私
零知識密碼學的實際應用推動了理論進步，進而被用于開發(fā)更先進的區(qū)塊鏈等。在未來幾年，我們似乎很可能會看到這種積極的反饋循環(huán)繼續(xù)甚至加劇。一般而言，如果充分集成到底層系統(tǒng)中，合理的消費者部分應該傾向于通過零知識協(xié)議保護他們的隱私。
例如，人們可能會想象無需提供身份信息或透露資金來源即可進行在線支付，無需輸入即可證明自己擁有登錄憑據(jù)，通過證明自己可以訪問公共汽車或火車一個有效的通行證而不透露通行證 ID 等。盡管一些消費者可能更愿意放棄他們的隱私以換取經(jīng)濟激勵，但一個支持隱私的基礎設施的小市場將會存在，就像今天一樣。
然而，我希望可能需要數(shù)十年的時間，理論、技術和基礎設施的成熟才能足以實現(xiàn)基于零知識的系統(tǒng)的廣泛使用。
3. 金融機構將在去中心化基礎設施之上覆蓋中心化界面
去中心化金融基礎設施的某些方面的優(yōu)勢是顯而易見的：在各個層面，從 10 美元的國際貨幣轉(zhuǎn)賬到大型機構交易，今天的金融功能在很大程度上依賴于極其復雜的中介機構網(wǎng)絡（例如清算所），具有不同的用于降低交易對手風險信任假設。在不可變區(qū)塊鏈上執(zhí)行原子選項要簡單得多，也便宜得多。因此，看到金融機構慢慢將去中心化區(qū)塊鏈技術整合到基礎設施中也就不足為奇了。
但是，對于最終用戶來說，有朝一日大部分人會像現(xiàn)在的采用者那樣直接與區(qū)塊鏈交互，這對我來說是難以置信的。消費者喜歡交易可逆性；他們喜歡欺詐保護；他們欣賞使用的簡單性；一般來說，他們在技術上并不熟練；不能信任他們管理自己的私鑰。
由于所有這些以及更多原因，在去中心化基礎設施之上開發(fā)中心化“界面”似乎是不可避免的。我懷疑對于大多數(shù)人來說，區(qū)塊鏈技術的機構采用對他們來說幾乎是無形的。由于區(qū)塊鏈技術的無許可性，直接在鏈上操作總是可能的，這對我來說很有價值。然而，實際上，它對絕大多數(shù)（>80%）的人來說并不有價值。
4.加密貨幣在游戲中唯一持久、重要的應用將是增強現(xiàn)實和簡單的物品市場
簡而言之，在絕大多數(shù)電子游戲中，加密貨幣（包括 NFT 等）沒有令人信服的用例。總的來說，他們根本沒有從加密經(jīng)濟系統(tǒng)的引入中受益，并且不斷嘗試將加密貨幣硬塞到電子游戲中感覺就像是尋找問題的解決方案。現(xiàn)有的敘述要么含糊不清（“想象潛力！”），要么美化了從第一世界投機者到第三世界公民（Axie Infinity）的慈善轉(zhuǎn)移。這些都是虛幻的，不會長期存在。
在我看來，加密貨幣提供最多的地方是最緊密地將電子游戲與物理世界聯(lián)系起來的接口：首先是增強現(xiàn)實，其次是物品市場。人們可能會喜歡在增強現(xiàn)實或虛擬現(xiàn)實中開發(fā)復雜的加密經(jīng)濟系統(tǒng)并與之交互，因為游戲與現(xiàn)實世界之間的界面相對較薄（例如在 VRChat 中）。
類似地，在點對點項目市場中，玩家已經(jīng)意識到他們正在與其他玩家進行交易，因此已經(jīng)在市場和游戲的其余部分之間進行了概念分離。請注意，在這兩種情況下，用戶都從新興事物中受益經(jīng)濟系統(tǒng)的復雜性，但幾乎不會因沉浸感的喪失而受到影響。特別是在增強現(xiàn)實的情況下，覆蓋的游戲相對“薄”，因此降低了通過不可變區(qū)塊鏈技術引入的不利激勵、不良游戲結構或不可修復錯誤的風險。在這些特定用例中，加密經(jīng)濟系統(tǒng)的集成可能會增加巨大的價值，這似乎是合理的。然而，除此之外，我持懷疑態(tài)度。
當然，原則上可以想象，電子游戲開發(fā)中不可預見的創(chuàng)新可能會以真正增值的方式整合加密貨幣、NFT 等，而不僅僅是低于現(xiàn)有模型。然而，我從未見過用精確的語言表達的令人信服的用例，在我這樣做之前，我對這種采用方式仍然持悲觀態(tài)度。
5. 以太坊將比許多人想象的更重要
即使在多鏈的未來，我相信以太坊仍將是最主要的區(qū)塊鏈之一（包括二層解決方案捕獲的價值）。隨著零知識證明技術和 danksharding 的引入，有一條可靠的途徑可以擴展到每秒數(shù)百萬筆交易。然而，在直觀的層面上，我對以太坊持樂觀態(tài)度的主要原因是對極高水平的欣賞。其創(chuàng)始人 Vitalik Buterin 所展示的才華和能力。對他的智力的稱贊絕非夸大，我認為他的智力非常接近頂級——即使不如黎曼、伽羅瓦、舒爾茨等人強，但可能與德利涅、米爾諾或格羅莫夫相當。
除了純粹的智慧，他還是一位出色的執(zhí)行者，表現(xiàn)出卓越的實踐能力。以太坊區(qū)塊鏈的持續(xù)存在，很大程度上是按照他多年前的愿景發(fā)展的，這證明了他的實力。低估邊際能力的回報或沒有意識到兩者之間出現(xiàn)巨大差異是一個常見的錯誤。個人甚至在分布的最右端。我很欣賞這一事實，因此我相信以太坊的潛力被整個市場低估了。
6.一切事物的隱性市場都將變得明確可獲得
當兩個人對某些資產(chǎn)（包括衍生品，不一定是實物）的價值存在不同意見時，就存在互利交易的機會。一般來說，由于人類需求和能力的異質(zhì)性，我們觀察到“萬物皆有市場”的出現(xiàn)，正如 Tyler Cowen 喜歡說的那樣。
然而，這些市場中有許多是“隱性的”，盡管人們可以推斷出由于個體參與者之間的孤立交易或低交易量、不知名的中介機構的存在，市場潛力，通常沒有任意買方或賣方（在給定資產(chǎn)類別內(nèi)）可以輕松訪問的主要市場。
例如，眾所周知，餐廳預訂供應有限，這表明餐廳定價過低（為 0 美元）；然而，沒有一個通用的二級市場可以用來買賣預訂，而且預訂市場仍然非常低效。（請注意，建立預訂市場（如 ReservationHop）的嘗試通常不成功。）這可能歸因于為利基市場建立必要的基礎設施和協(xié)調(diào)參與者共同提供資產(chǎn)的高固定成本（以及其他摩擦）與該基礎設施兼容。允許任何人在其之上構建的通用、無需信任的框架（例如 NFT）解決了這個問題。它們充當謝林點，市場參與者在沒有任何明確的協(xié)調(diào)機構的情況下自然會聚于此。
此外，隨著加密經(jīng)濟基礎設施的成熟，商家提供與該通用框架兼容的資產(chǎn)將變得越來越簡單，所有市場參與者都將受益于與加密經(jīng)濟網(wǎng)絡其他方面的互兼容。可以肯定的是，許多資產(chǎn)，尤其是那些本質(zhì)上是物理性質(zhì)或特別是利基市場，將與通用加密經(jīng)濟基礎設施保持較差的兼容性。
然而，在我看來，由于加密貨幣的通用性和無需許可的性質(zhì)，我們將在未來幾年看到小型“精品”市場的爆炸式增長，這似乎是合理的。因此，市場參與者可能期望從更高的流動性、更準確的定價和優(yōu)越的市場清算中受益。
從廣義上講，我不期待任何革命性的變化，而是生活會沿著許多不同的維度適度改善，就像引入創(chuàng)新技術經(jīng)常發(fā)生的那樣。話雖如此，我期望對現(xiàn)實的不可預測性持謙卑的態(tài)度！
