圖片來源：JESSICA CHOU FOR FORTUNE
凱蒂·豪恩邀請(qǐng)我參觀她的藝術(shù)收藏。很方便的是，這次參觀不需要趕往畫廊，甚至不需要去她家——豪恩青睞的收藏媒介是NFT，即所謂的“非同質(zhì)化代幣”。所以，我們正在瀏覽的是她的手機(jī)上的一整套數(shù)字圖像。在豪恩所處的科技行業(yè)里，這些像加密貨幣那樣存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上的數(shù)字藏品，目前已經(jīng)成為備受追捧的時(shí)髦產(chǎn)品。
為了找到她最喜歡的一款，豪恩迅速翻過一幅幅郁郁蔥蔥的花卉圖片，以及一些更加前衛(wèi)、受到數(shù)字朋克啟發(fā)的頭像。“我的收藏品味很多樣化。”她承認(rèn)。在極其火爆的NFT市場(chǎng)上，一些最熱門的作品已經(jīng)賣出了數(shù)千萬美元的價(jià)格，但這張像素化圖片——上面是一位扎著亮粉色馬尾辮的女孩——卻沒有花她一分錢。這是她的好友埃琳娜·西列諾克在2021年年底送給她的生日禮物。值得指出的是，埃琳娜也是安德森-霍洛維茨公司（Andreessen Horowitz）的合伙人克里斯·狄克遜的妻子。自從豪恩辭去美國(guó)司法部的工作，投身風(fēng)投領(lǐng)域以來，狄克遜一直與她共同執(zhí)掌該公司的加密貨幣基金。
不過，盡管這位長(zhǎng)著亮粉色頭發(fā)的女孩或許會(huì)永遠(yuǎn)駐留在區(qū)塊鏈上，但現(xiàn)實(shí)世界中的人際聯(lián)系更容易改變。眼前就是一個(gè)現(xiàn)成的例子。我專程趕來的原因是，豪恩剛剛發(fā)布了一個(gè)重磅消息：她要離開狄克遜，以及強(qiáng)大的安德森-霍洛維茨公司，轉(zhuǎn)而啟動(dòng)自己的基金。
盡管普通人可能不知道豪恩，但在加密貨幣和更廣泛的Web3世界里，她已經(jīng)成為一位出人意料的明星。Web3不僅包括NFT、比特幣和以太幣等加密貨幣，還包括支撐這些加密貨幣的底層區(qū)塊鏈設(shè)施。在2013年進(jìn)入這一領(lǐng)域時(shí)，豪恩可不是一位純真無邪的加密貨幣女粉絲。事實(shí)上，她當(dāng)時(shí)是一位常駐舊金山的聯(lián)邦檢察官，專門調(diào)查不法分子如何利用這項(xiàng)技術(shù)從事犯罪活動(dòng)。
“這項(xiàng)任命不是我選的。”她此前的法律工作還包括起訴白領(lǐng)罪犯、監(jiān)獄幫派和腐敗的聯(lián)邦探員。“但我確實(shí)選擇留在這個(gè)領(lǐng)域。”豪恩說。
這一選擇源自安德森-霍洛維茨公司的盛情邀請(qǐng)。安德森-霍洛維茨，又稱a16z，是硅谷最大、最知名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。就在許多風(fēng)投還對(duì)投資加密貨幣持謹(jǐn)慎態(tài)度的時(shí)候，a16z的創(chuàng)始人馬克·安德森和本·霍洛維茨就成為Web3的早期信徒。在豪恩的身上，這兩位傳奇風(fēng)投家看到了一種他們非常需要、但很少有人具備的專業(yè)知識(shí)，即有能力應(yīng)對(duì)彼時(shí)剛剛起步的加密行業(yè)所面臨的錯(cuò)綜復(fù)雜的監(jiān)管環(huán)境。
隨后，這位前檢察官受聘成為a16z的首位女性投資合伙人。她與該公司的合伙人狄克遜共同創(chuàng)立，并領(lǐng)導(dǎo)了一支由大約50人組成的加密貨幣投資團(tuán)隊(duì)。其上一只基金的總募資額達(dá)到驚人的22億美元。沒過多久，這位曾經(jīng)的局外人就成為a16z公司最引人注目的合伙人之一，她先后投資了加密貨幣交易所Coinbase和NFT市場(chǎng)OpenSea等熱門公司。
2021年12月中旬，豪恩突然宣布將離開a16z，準(zhǔn)備自創(chuàng)一家全新的風(fēng)投公司。消息甫一傳來，硅谷就迎來了一連串的短信沖擊波：祝賀、贊嘆，乃至質(zhì)疑聲紛至沓來。這是一個(gè)大事件，尤其是考慮到豪恩據(jù)稱要成立一只規(guī)模達(dá)10億美元的基金。如果她得償所愿，這將是迄今為止女性風(fēng)投家獨(dú)自籌集的最大一只加密貨幣基金。“在加密貨幣投資領(lǐng)域，女性并不多見。”FTX創(chuàng)投（FTX Ventures）的負(fù)責(zé)人艾米·吳說。她本人也是剛剛受邀加盟FTX創(chuàng)投，負(fù)責(zé)主理這家加密貨幣交易所在今年1月推出的一只20億美元基金。事實(shí)上，開風(fēng)投支票的女性原本就不多；在美國(guó)，女性風(fēng)投家僅占普通合伙人的15.4%。
現(xiàn)在，這位前檢察官面臨一項(xiàng)新挑戰(zhàn)。是的，豪恩帶著人氣高漲的形象、豐富的人脈資源和耀眼的投資業(yè)績(jī)，離開了她履職四年之久的a16z。但她同時(shí)也放棄了這家公司的強(qiáng)悍團(tuán)隊(duì)（a16z擁有300多名員工）、雄厚財(cái)力、令人艷羨的資源和聲望。豪恩和她那斗志昂揚(yáng)的六人團(tuán)隊(duì)給新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人提供了一個(gè)迥然不同的提案。這家新公司即將進(jìn)入的，是一個(gè)在令人暈眩的淘金熱和令人反胃的價(jià)格調(diào)整之間不斷切換的世界。豪恩2.0版本是否能夠在如此動(dòng)蕩的環(huán)境中生存下來，并且讓創(chuàng)始人在投資協(xié)議書的虛線處簽下自己的名字？
今年1月的一個(gè)清爽的日子，我和豪恩首次選擇在門洛帕克的瑰麗酒店會(huì)面，那里距離她昔日的a16z辦公室只有幾步之遙。我們坐在一個(gè)戶外露臺(tái)上，眼前就是圣克魯茲山脈的壯麗景色。對(duì)于許多在該地區(qū)工作的風(fēng)投家來說，這里是一個(gè)非常方便的會(huì)面地點(diǎn)，但這家通常熙熙攘攘的酒店現(xiàn)在卻很冷清，顧客寥寥無幾。這是講得通的：在灣區(qū)和其他地方，奧密克戎變異毒株的感染病例正在持續(xù)激增。不過，即使這里像往常一樣擠滿風(fēng)投家，豪恩也會(huì)成為其中非常惹眼的一位。她有一頭金發(fā)和一雙敏銳的藍(lán)眼睛，我從來沒有見過她穿一件帶有始祖鳥（Arc’teryx）或者巴塔哥尼亞（Patagonia）標(biāo)志的衣服——在風(fēng)投云集的沙丘路，這兩個(gè)偽休閑品牌是人們的標(biāo)準(zhǔn)行頭。豪恩今天穿了一件點(diǎn)綴著黑白圓點(diǎn)的連衣裙。上次會(huì)面時(shí)，她穿的是一件淡粉紅色的華倫天奴（Valentino）套裝。
豪恩優(yōu)雅而不矜持。她的身上有一種難以捉摸的品質(zhì)，仿佛與任何人都可以侃侃而談，無論是在會(huì)議室，還是在法庭上。她很有說服力，也很執(zhí)著。但她也能夠讓人放下戒心，談?wù)撈鹦鹿緯r(shí)，豪恩顯得非常興奮——甚至有一些暈眩。
有消息人士爆料稱，豪恩正在為她的首期基金籌集至少10億美元。豪恩不愿意證實(shí)這一數(shù)字。她說，出于“法律和監(jiān)管原因”，她被禁止發(fā)表評(píng)論。這是風(fēng)投在融資時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)說辭。他們擔(dān)心，一旦言語(yǔ)有失，就有可能惹惱美國(guó)證券交易委員會(huì)。但考慮到如今涌入加密貨幣領(lǐng)域的巨額資金，10億美元似乎是一個(gè)可行、甚至有些保守的數(shù)字。根據(jù)PitchBook發(fā)布的近期數(shù)據(jù)，2021年，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)融資額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1,283億美元。流向加密貨幣基金的份額也在迅速增長(zhǎng)，從2017年的不到0.5%增長(zhǎng)到2021年的近7%。就在風(fēng)投們把錢撒出去的同時(shí)，他們自己的投資者，即有限合伙人，也在迅速涌入，以填補(bǔ)他們的金庫(kù)。這一點(diǎn)，再加上豪恩確實(shí)有能力參與最熱門的加密交易，對(duì)她來說是一個(gè)好兆頭。而她打算從小團(tuán)隊(duì)做起，并且只專注于加密領(lǐng)域，或許也是對(duì)她利好的一點(diǎn)。
“真正的加密原生基金對(duì)有限合伙人極具吸引力。”風(fēng)投公司Kleiner Perkins的一位合伙人伊利亞·富什曼表示，“這是因?yàn)檫@些投資者可以吸引令人興奮的新創(chuàng)始人。”
豪恩正在抓住這個(gè)時(shí)機(jī)。她的新公司已經(jīng)進(jìn)行了七筆投資，其中一筆投給了位于洛杉磯的新創(chuàng)企業(yè)Autograph，投資金額不詳。這是一家?guī)椭\(yùn)動(dòng)員和藝人推出和營(yíng)銷NFT的公司。富什曼的公司是這輪融資的另一個(gè)牽頭方，他和豪恩都將加入Autograph的董事會(huì)。一個(gè)有趣的事實(shí)是，這家新創(chuàng)企業(yè)也得到了目前效力于坦帕灣海盜隊(duì)（Tampa Bay Buccaneers）的超級(jí)巨星湯姆·布雷迪的支持。但猜猜看還有哪家公司領(lǐng)投了這輪1.7億美元的融資？A16z，狄克遜也將加入董事會(huì)。
這可能很難讓人相信——畢竟，任何分手都難免會(huì)造成一定程度的緊張關(guān)系——但雙方都堅(jiān)稱，豪恩和她的前雇主是友好分手的。她表示，她在a16z度過了一段收獲滿滿、富有成果的美好時(shí)光。她還稱贊該公司的創(chuàng)始人給了她一個(gè)機(jī)會(huì)。“當(dāng)時(shí)沒有多少人認(rèn)為，‘哦，她會(huì)成為一位卓越的風(fēng)險(xiǎn)投資家。’”豪恩說。
但豪恩認(rèn)為，與創(chuàng)始人共事的經(jīng)歷改變了她對(duì)自己想要什么的看法。“過去四年我在公司學(xué)到的事情之一是，我其實(shí)挺適合創(chuàng)業(yè)的。”她說。就在a16z的第三只加密基金于2021年部署完畢的那一刻，她覺得自己應(yīng)該翻開人生的新篇章了。“這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)促使我進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間的反省。”她說，“是時(shí)候自己走出去了。就是這么簡(jiǎn)單。”
豪恩指了指我們座位附近的一處露臺(tái)。她說，2021年12月，她和狄克遜就是在那里一起商討她另起爐灶的細(xì)節(jié)，比如她能夠帶多少老部下離開。（一名內(nèi)部人士將這些討價(jià)還價(jià)的談判稱為“馬匹交易”。）最終，雙方同意豪恩率領(lǐng)6名a16z的員工離開，其中包括她的首席營(yíng)銷官蕾切爾·霍維茨和新公司的全球政策主管托米卡·蒂勒曼。雙方還決定a16z將成為她的新基金的早期投資者。毫無疑問，在一些交易上，豪恩的新公司將成為老東家a16z的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但作為她的新公司的投資者，無論誰(shuí)勝出，a16z都會(huì)受益。除了這種安排之外，豪恩和a16z都表示，雙方將繼續(xù)在一些交易上展開合作，就像他們剛剛攜手領(lǐng)投Autograph那樣。
“我們經(jīng)常討論一些有前景的項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)，并且繼續(xù)在多個(gè)董事會(huì)共事。”狄克遜在一份提供給《財(cái)富》雜志的書面聲明中表示，“所以我們將繼續(xù)保持非常密切的合作關(guān)系。”
盡管多次請(qǐng)求，狄克遜始終不愿意與我直接對(duì)話。這表明，a16z采用了一種迥異于豪恩的媒體溝通策略。正如你對(duì)一位前檢察官的預(yù)期一樣——這項(xiàng)工作通常需要利用媒體來推動(dòng)你的案件——豪恩很樂意成為萬眾矚目的焦點(diǎn)，她經(jīng)常接受媒體采訪，并且早就已經(jīng)成為科技會(huì)議的常客（她曾經(jīng)在《財(cái)富》雜志主辦的三場(chǎng)活動(dòng)上發(fā)言）。與此同時(shí)，A16z對(duì)媒體日益冷淡。其聯(lián)合創(chuàng)始人馬克·安德森更是因?yàn)樵谏缃幻襟w上拉黑記者而聞名于媒體圈。這家風(fēng)投巨擘甚至開始在內(nèi)部啟動(dòng)內(nèi)容運(yùn)營(yíng)，以求徹底避開媒體。
你知道還有什么人最討厭媒體？名人。
但這并不妨礙明迪·卡靈向本文作者透露她對(duì)豪恩的第一印象。“她是一位我真的很想結(jié)伴去度假的風(fēng)投家。”她通過電子郵件告訴我。卡靈是一位演員、作家兼制片人，人們最熟知的或許是她在美劇《辦公室》（The Office）中扮演的角色。
卡靈是2021年秋天在洛杉磯的一場(chǎng)晚宴上認(rèn)識(shí)豪恩的，當(dāng)時(shí)在場(chǎng)的還有一群娛樂圈里的女性。此次聚會(huì)的目的之一是，讓豪恩向藝人們分享她投資加密世界的心得體會(huì)，其中一些人對(duì)涉足Web3頗感興趣。據(jù)知情人士透露，著名女星格溫妮絲·帕特洛當(dāng)晚也參加了聚會(huì)。她后來宣布投資比特幣礦商TeraWulf公司。
2004年，豪恩與美國(guó)最高法院大法官安東尼·肯尼迪（Anthony Kennedy）合影。從2004年年底到2005年，她一直擔(dān)任這位大法官的書記員。圖片來源：COURTESY OF KATIE HAUN
為了從競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，豪恩想到的辦法之一是計(jì)劃專注于“垂直領(lǐng)域”，并且為每個(gè)領(lǐng)域引入專家顧問。她聘請(qǐng)谷歌智庫(kù)及孵化器Jigsaw的首席執(zhí)行官賈里德·科恩和同為檢察官的威廉·弗倫岑，讓他倆分別主理技術(shù)和政府政策。當(dāng)豪恩需要一位娛樂顧問時(shí)，她給卡靈打了一通電話。
“我想我是在她還沒有說完時(shí)就滿口答應(yīng)了。”卡靈說，“她是加密社區(qū)里的傳奇人物，誰(shuí)不想圍繞在她周圍呢？”
此外，根據(jù)豪恩的計(jì)劃，相較于她在a16z與別人共同管理的基金，她的新公司需要做一些大的變動(dòng)。她無意追求那種龐大的規(guī)模，“為了保持靈活，我們正在打造一支精悍的小團(tuán)隊(duì)。”她說。a16z以向其投資的公司提供營(yíng)銷和法律等一整套服務(wù)而著稱，但豪恩尋求采用一種更具針對(duì)性的服務(wù)方式，明確她的公司可以為創(chuàng)始人做什么，不能做什么。
對(duì)豪恩來說，小規(guī)模和有針對(duì)性的服務(wù)，與全球化并不沖突。她計(jì)劃在遠(yuǎn)離硅谷等創(chuàng)業(yè)熱土的地方尋找新創(chuàng)企業(yè)。“我認(rèn)為，一些最優(yōu)秀的加密貨幣創(chuàng)始人往往隱藏在一些不那么引人注目的角落。”豪恩說，“所以我認(rèn)為這就是新公司要做的事情之一，我們要逐漸具備這種全球視野。”（A16z稱，其投資的絕大多數(shù)加密公司都是在美國(guó)“注冊(cè)的”，盡管許多公司的員工都分布在世界各地。）
當(dāng)然，新公司還得有一個(gè)名稱。迄今為止，豪恩一直用她的名字凱瑟琳·羅斯·豪恩的首字母縮寫“KRH”來稱呼這家新公司。但這位投資人表示，這樣做僅僅是為了方便簽署法律文件。“我不想排除任何可能性，但我是不會(huì)用自己的名字來給公司命名的。”豪恩告訴我，“我正在打造一家擁有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司。我確信，它總有一天要交給其他人來打理。”
很難量化豪恩作為一位風(fēng)投人究竟獲得了多大的成功。這在一定程度上是這項(xiàng)工作的性質(zhì)使然——賭注打水漂是再正常不過的事情，而那些成功的投資通常需要10年以上的時(shí)間才可以“退出”，也就是上市或被收購(gòu)。在過去四年，豪恩和a16z旗下的加密貨幣團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了60多筆投資。迄今為止，這些投資只退出了一筆：加密貨幣交易平臺(tái)Coinbase在2021年以高達(dá)近1,000億美元的估值直接上市。盡管Coinbase是豪恩作為加密世界圈內(nèi)人的第一份工作（在豪恩于2017年離開美國(guó)司法部之后，Coinbase邀請(qǐng)她加入董事會(huì)），但其實(shí)早在豪恩加入a16z之前的2013年，這家風(fēng)投機(jī)構(gòu)就對(duì)該公司進(jìn)行了首筆投資。
盡管如此，在她的投資組合中，有許多企業(yè)的估值已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了令人瞠目的增長(zhǎng)。在風(fēng)投退出一家新創(chuàng)企業(yè)之前，這或許是最經(jīng)常被引用的成功衡量指標(biāo)。例如，OpenSea業(yè)已成為NFT市場(chǎng)的主導(dǎo)者，其估值從2021年的15億美元飆漲到現(xiàn)在的逾130億美元。
“她是一枚熱追蹤導(dǎo)彈。”a16z的一位前投資人杰西·沃爾登說，“她對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的動(dòng)向洞若觀火，也知道你需要認(rèn)識(shí)哪些人，才能夠跟上行業(yè)大勢(shì)。對(duì)投資人來說，這是一種超能力。”沃爾登在2020年離開a16z，創(chuàng)辦了自己的加密貨幣基金。
事實(shí)上，找對(duì)創(chuàng)始人，并獲得其投資許可，似乎是豪恩迄今為止所獲成就的重要組成部分。在她的新公司，她計(jì)劃充分運(yùn)用這種超能力，打造她自己的團(tuán)隊(duì)，幫助她投資的公司打造他們的團(tuán)隊(duì)，尋找交易，當(dāng)然，還要完成交易。
“這就是我十多年來的謀生方式。”她所指的當(dāng)然是此前的聯(lián)邦檢察官生涯。“我做交易，談判，與一個(gè)我必須迅速看透的人相對(duì)而坐。”
“凱蒂是一位老玩家。”Royal的聯(lián)合創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官賈斯汀·布勞說。Royal是一家?guī)椭魳啡讼蚍劢z出售版稅所有權(quán)的公司。“很長(zhǎng)時(shí)間以來，她在這個(gè)領(lǐng)域一直很活躍，她的人脈不僅涉及加密世界的各個(gè)角落，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出加密社區(qū)的范疇。”
在宣布她要離開的消息后，豪恩與狄克遜一起出席a16z的團(tuán)隊(duì)晚宴。圖片來源：COURTESY OF KATIE HAUN
豪恩在建設(shè)a16z的加密貨幣團(tuán)隊(duì)方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。歷時(shí)四年，這支團(tuán)隊(duì)從最初的兩人發(fā)展到大約50人。豪恩表示，“大多數(shù)”團(tuán)隊(duì)成員都是她親自招募的。（狄克遜在電子郵件中稱：“招聘是一項(xiàng)團(tuán)隊(duì)工作，而凱蒂則是這支團(tuán)隊(duì)的重要一員。”）
毫無疑問，豪恩需要不斷地引進(jìn)頂尖人才，才能夠讓她的新公司在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的加密投資市場(chǎng)打開一片天地。但她也需要深入挖掘當(dāng)初讓她引起硅谷注意的監(jiān)管和法律專長(zhǎng)。加密世界或許不再像a16z首次叩門時(shí)那樣充滿未知，但它仍然布滿疑團(tuán)——如果不是更加兇險(xiǎn)的話。
隨著加密貨幣開始在全球擴(kuò)張，其挑戰(zhàn)和爭(zhēng)議也隨之而來。中國(guó)在2021年立法禁止加密貨幣，其他國(guó)家也因?yàn)閾?dān)心加密貨幣破壞政府對(duì)現(xiàn)行貨幣體系的控制而限制其使用。還有另一個(gè)擔(dān)憂正在醞釀中：一些數(shù)字貨幣以耗費(fèi)能源著稱，它們會(huì)留下巨大的碳足跡。這個(gè)問題也成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。在美國(guó)眾議院能源和商業(yè)小組委員會(huì)于今年1月20日舉行的聽證會(huì)上，多位美國(guó)國(guó)會(huì)議員就如何讓加密貨幣變得更環(huán)保進(jìn)行了激烈的辯論。
“監(jiān)管合規(guī)是今年加密領(lǐng)域里最重要的課題。”FTX創(chuàng)投的艾米·吳說。
除外部威脅之外，加密貨幣的迅猛增長(zhǎng)也招致科技生態(tài)系統(tǒng)的批評(píng)。一些重量級(jí)的新創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人，例如Box的阿龍·利維和愛彼迎（Airbnb）的布萊恩·切斯基，都對(duì)Web3的采用和影響表示懷疑。而在加密社群內(nèi)部，有越來越多的人擔(dān)心，權(quán)力正在不斷地聚集在少數(shù)精英的手中，特別是那些坐擁巨額風(fēng)投資金的大型新創(chuàng)企業(yè)。對(duì)于那些奔著Web3的美好愿景而傾心支持的人來說，這實(shí)在是一種恥辱。人們?cè)酒谕琖eb3將促進(jìn)信息控制的“去中心化”，理論上能夠以一種從未在傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)過的方式將權(quán)力分散開來。
Coinbase在2021年成功上市。圖片來源：MICHAEL NAGLE—BLOOMBERG/GETTY IMAGES
面對(duì)洶涌的質(zhì)疑聲，豪恩的老東家a16z進(jìn)行了一番激烈的反駁，稱Web3還很年輕，但最終會(huì)兌現(xiàn)承諾。秉持其一貫的風(fēng)格，安德森甚至屏蔽了另一位科技大佬——推特的創(chuàng)始人杰克·多爾西。兩人此前就加密貨幣公司究竟是促進(jìn)“去中心化”，還是加劇“中心化”的問題進(jìn)行了公開爭(zhēng)吵。
而豪恩則采取了一種更加圓通的回應(yīng)方式。“看到莫西·馬林斯派克（一位對(duì)Web3表示懷疑的業(yè)內(nèi)人士）和杰克·多爾西等人如此關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域，并發(fā)表了細(xì)致入微的評(píng)論，我覺得非常振奮。”豪恩說。“我對(duì)此表示歡迎。”
不過，盡管她經(jīng)常聽聞批評(píng)聲音，但豪恩說她毫不擔(dān)心加密貨幣的發(fā)展前景。是的，基礎(chǔ)架構(gòu)還沒有完全部署到位，但它已經(jīng)在路上了。與此同時(shí)，這項(xiàng)技術(shù)的潛力已經(jīng)爆發(fā)。當(dāng)她在2018年進(jìn)入投資領(lǐng)域時(shí)，大多數(shù)人認(rèn)為加密貨幣唯一真正有意義的應(yīng)用領(lǐng)域是金融創(chuàng)新。豪恩說：“我現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，哇，如今的應(yīng)用場(chǎng)景遠(yuǎn)比我們當(dāng)初想象的多得多。”
現(xiàn)在還有更緊迫的問題。今年1月，就在豪恩為新基金融資期間，加密市場(chǎng)遭遇崩盤，市值蒸發(fā)了1.4萬億美元。一些人稱之為“大屠殺”，另一些人稱之為“價(jià)格調(diào)整”。豪恩對(duì)此并不擔(dān)心。她指出，劇烈波動(dòng)對(duì)這個(gè)領(lǐng)域并不新鮮。“運(yùn)營(yíng)加密基金的本質(zhì)就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”
許多加密貨幣交易本身的結(jié)構(gòu)，包括豪恩的新公司即將進(jìn)行的投資交易，都面臨極高的風(fēng)險(xiǎn)。與現(xiàn)金換股權(quán)的傳統(tǒng)風(fēng)投交易不同，許多加密貨幣投資人愿意接受所謂的代幣，以此作為其持股的一部分。這些代幣本質(zhì)上是存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上的數(shù)字證券，面臨著與更廣泛的加密貨幣市場(chǎng)相同的劇烈波動(dòng)。
不過，對(duì)豪恩來說，重要的是把這一領(lǐng)域與生俱來的風(fēng)險(xiǎn)與她從未體會(huì)過的不確定性分割開來。
“就像我在職業(yè)生涯中的諸多經(jīng)歷一樣，我認(rèn)為事情要么是‘全情投入去做’，要么是‘堅(jiān)決不做’。無論是我當(dāng)初加入安德森-霍洛維茨，還是我后來決定單飛，我都是全情投入的。在此前的法律生涯中，我也經(jīng)歷過許多類似的時(shí)刻。我總是聽從內(nèi)心，遵循直覺，以及我的興趣所在。這真的沒有什么不同。在過去幾周，我是否對(duì)自己正在做的事情產(chǎn)生過一絲疑惑？是的，絕對(duì)有。不過，我對(duì)它仍然非常投入。我知道這是一個(gè)正確的決定。”
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豪恩已經(jīng)投資了一些增長(zhǎng)最快、最有前景的加密貨幣新創(chuàng)企業(yè)。這個(gè)行業(yè)還很年輕，許多贏家尚未正式加冕——或者說，輸家還沒有徹底出局。以下是豪恩迄今為止最引人注目的一些投資案例，并出任董事的公司。
Arweave
這家位于柏林的公司宣稱，它是一種新型數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方式（即利用區(qū)塊鏈技術(shù)“儲(chǔ)存”信息）的先驅(qū)。豪恩在2019年領(lǐng)投了一輪500萬美元的融資。這輪融資完全基于代幣，這意味著投資者購(gòu)買的是記錄在區(qū)塊鏈上的數(shù)字證券，而不是傳統(tǒng)的股權(quán)。
Autograph
這家由橄欖球巨星湯姆·布雷迪聯(lián)合創(chuàng)辦、主攻NFT市場(chǎng)的初創(chuàng)公司，在今年1月籌集了1.7億美元。豪恩的新公司（以及她的前雇主安德森-霍洛維茨）參與了此輪融資，豪恩現(xiàn)已加入Autograph的董事會(huì)。
Coinbase
豪恩在2017年成為這家新創(chuàng)企業(yè)的首位獨(dú)立董事。此舉最終導(dǎo)致她加盟a16z，后者是這家加密貨幣交易平臺(tái)的早期投資者。Coinbase于2021年4月以近1,000億美元的估值上市，成就了加密行業(yè)中一宗罕見的風(fēng)投退出案例。
OpenSea
作為快速增長(zhǎng)的NFT市場(chǎng)上最炙手可熱的新創(chuàng)企業(yè)之一。OpenSea的估值目前已經(jīng)超過130億美元。豪恩在a16z工作期間領(lǐng)導(dǎo)了對(duì)該公司的兩輪融資，并加入其董事會(huì)。她通過自己的新公司再次進(jìn)行投資，在今年1月參與了這家拍賣平臺(tái)價(jià)值3億美元的C輪融資。
Royal
這是豪恩在a16z工作期間進(jìn)行的另外一筆投資。Royal是一個(gè)全新的NFT應(yīng)用，致力于幫助音樂人向粉絲出售版稅所有權(quán)。2021年，除其他風(fēng)投機(jī)構(gòu)之外，電子音樂組合The Chainsmokers和饒舌歌手Nas等藝人也參與了Royal價(jià)值5,500萬美元的A輪融資。（財(cái)富中文網(wǎng)）
杰西卡·馬修斯（Jessica Mathews）對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)。
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